整体:上周(20200817-20200823),沪深300涨跌幅为0.30%,创业板涨跌幅为-1.28%,汽车行业涨跌幅为0.21%,在中信一级30个行业排名第18位。
细分行业:摩托车及其他以10.11%的周涨跌幅排行最前,客车行业以-2.78%的周涨跌幅排行最后。
概念板块:参股宁德时代、汽车后市场分别以1.94%、1.69%的周涨跌幅排行最前,充电桩、乙醇汽油行业分别以-1.09%、-0.76%的周涨跌幅排行最后。
个股:汽车行业(中信)上周(20200817-20200823)82只个股整体实现正收益。其中,西菱动力以29.41%的涨跌幅排行首位,ST海马以-10.58%的涨跌幅排行最后。
估值:截至2020年8月21日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为48.31,新能源汽车的PE(TTM)为63.92。
行业动态新车上市(详细内容见正文)行业要闻(详细点评见正文)1)郑州:鼓励汽车消费,每车补贴5000元;2)中国首个电动汽车换电安全标准通过审查;3)上海首批换电重卡交车,换电只需3-5分钟;4)工信部放宽新能源汽车生产准入门槛;5)云南16条措施加快全省新能源汽车产业发展和推广应用重要上市公司公告(详细内容见正文)投资建议长期来看:建议关注以下领域:一、市占率持续领先、销售渠道完善的乘用车、重卡整车龙头;二、附加值高、有望实现海外替代的零部件行业龙头供应商;三、聚焦新能源汽车,从优质产业链入手,自上而下寻找优质标的,建议关注特斯拉产业链、大众MEB平台。
短期来看:行业:从乘联会的周度数据来看,8月汽车销量也较为平稳,整月或将优于去年同期。
政策:年初以来的汽车整体刺激消费措施目前已取得较好成效。后续持续推出更多利好燃油车的可能性较小,整体重心或将放置于利好新能源汽车与调整汽车消费结构方向。
市场:由于年初疫情影响,上半年车企累计销量普遍较差,预计半年报发布期间行业将处于波动分化状态。建议关注较为稳定的重卡行业以及销售较好的整车企业、MEB、特斯拉的相关零部件等,如:潍柴动力、中国重汽、长安集团、上汽集团、华域汽车、三花智控、星宇股份。
风险提示1)国内经济增长恢复低于预期;2)汽车销量不及预期;3)上游原材料价格大幅波动;4)海外新冠肺炎疫情持续蔓延。