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新媒股份:整体业绩继续上行,持续布局“智慧家庭”新生态

来源:中国银河 作者:杨晓彤 2020-08-25 00:00:00
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一、事件新媒股份发布2020年半年度报告。

二、我们的分析与判断公司作为网络电视平台运营商,凭借开放合作理念、技术创新优势、播控平台管理能力和产品运营能力,依靠全媒体融合云平台,为用户提供了视频、教育、游戏、生活、电视购物等多元内容和综合服务,覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等大屏主流渠道。

(一)整体业绩继续上行,用户规模增长符合预期2020年上半年,公司整体业绩继续上行,2020年上半年公司实现营业收入59,279.88万元,同比上升32.34%;归属于上市公司股东的净利润30,658.87万元,同比上升79.36%;归属于上市公司股东扣非后的净利润为27,604.45万元,同比上升65.39%。

上半年继续布局“智慧家庭”生态,稳步推进全国专网、互联网电视、有线电视增值服务等主营业务的发展,且用户规模继续保持稳健增长。截止2020年上半年,公司全渠道汇聚超过1.8亿用户,比2019年增长28.67%;全国专网有效用户超过1,850万户,互联网电视用户规模近年来一直持续增长,云视听系列APP有效用户超过1.7亿户,比2019年增长30.77%。

(二)互联网电视业务表现稳健,重点发力“云视听”系列截至中报期,公司互联网电视业务收入7,321.37万元,同比增长23.31%。公司在互联网电视业务上长期发力,并开发互联网电视品牌“云视听”系列,业务采取合作经营模式。上半年推出互联网电视新产品“云视听虎电竞”、“云视听埋堆堆”和“云视听快TV”,其中,与虎牙合作的“云视听虎电竞”有效用户超过500万户。同时,公司与创新酷开、TCL雷鸟等合作方保持稳定的合作,为其提供互联网电视集成服务和内容服务。未来,新媒股份有望上线更多新产品,打造“泛娱乐+垂直化”的产品矩阵,探索新的业务形态和商业模式(三)增值业务覆盖范围进一步扩大,5G+超高清加速布局2020年上半年公司在影视、QQ音乐、虎牙电竞专区等的增值服务已经覆盖了全国10个省市,拥有超过70万有效用户,平台运营能力持续提升。同时,公司加速推进超高清业务布局,打造多屏多终端5G+4K(8K)品牌产品线。2020年3月,新媒股份与联通沃音乐、四开花园(4K花园)签约,将共同推进5G+4K超高清音视频内容产业发展。公司投资了广东博华超高清,将致力于超高清视频领域关键技术的研发及应用,推进构建超高清视频产业生态圈。“大平台、新生态”战略促进超高清内容及服务在智慧家庭行业的落地。公司拟组建产业研究院,结合大屏生态,与华南理工大学、华为和鹏城实验室等相关科研机构深入合作,开展5G通信技术和4K/8K超高清在广电及教育、健康领域的应用场景落地研究和产业孵化,紧跟全球信息化和行业发展趋势,扮演好大脑和智囊团的角色。

(四)大小屏双轮驱动,积极拓展新商业模式公司积极布局大小屏双轮驱动产业,与上下游企业共同创造智屏新价值。在大屏端,公司与咪咕保持AR/VR游戏保持对接,投资圣剑网络并持股9.53%,布局云游戏领域。在小屏端,公司投资触电传媒并持股10.72%,计划发展智慧家庭小屏端运营,进一步完善智慧家庭生态的战略布局,从而实现大小屏双轮驱动,丰富公司平台,提升用户体验。

三、投资建议公司近年来整体业绩持续上行,用户规模不断扩大,且公司经营能力优秀,围绕“智慧家庭”生态积极布局产业链上下游,我们看好公司长期市场价值。预计公司20、21年归属于上市公司股东的净利润分别为5.61亿元/7.66亿元,同比增长46.26%/36.55%,对应EPS分别为2.43/3.32,对应PE分别为51x/37x,给予推荐评级。

四、风险提示市场竞争加剧风险、现有用户流失风险等。





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证券之星估值分析提示新媒股份盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有明显流出迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。 更多>>
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