首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

富满电子:电源管理IC领导厂商,快充与MiniLED加速崛起

来源:东吴证券 作者:王平阳 2020-08-18 00:00:00
关注证券之星官方微博:

富满电子是国内稀缺的模拟IC公司:公司深耕电源管理芯片和LED显示驱动芯片市场,得益于完善的产品布局和突出的产品竞争力,公司在电源管理和LED芯片等领域不断巩固优势地位,市占率稳步提升。随随着快充与小间距&MiniLED驱动IC的快速放量,公司盈利能力显著增强,2020H1业绩增长76%-101%,,高速增长势头开始显现。

电源管理IC:AC/DC芯片布局十年,快充IC国内领先。全球电源管理IC市场规模超250亿美元,未来几年仍将保持高速增长趋势。公司在AC-DC、PD、整流等IC领域具有全面布局,同时具有“设计+封测”一体化供应能力。近期公司在快充IC领域率先突破,技术实力国内领先,积累了众多优质客户资源,相关产品呈现快速放量趋势,有望充分受益电源管理芯片市场的发展。

小间距&MiniLED显示驱动IC,实现重大突破,加速增长显现。小间距和MiniLED引领LED显示技术迭代,LED显示市场持续增长,带动LED控制驱动芯片需求显著提升。公司掌握LED控制驱动核心科技,产品布局日趋完善,LED控制驱动芯片已进入了多家知名LED上市公司的供应链体系,市场份额不断提升。同时,公司已在小间距&MiniLED控制驱动核心技术领域取得突破,未来,新品放量有望快速增厚公司业绩。

积极布局MOSFET领域,有望充分受益功率半导体国产替代。中国是全球功率半导体最大单一市场,国产替代势在必行。MOSFET芯片是功率半导体器件及模组最大的细分市场,替代空间广阔,且市场规模未来有望保持持续增长。公司在MOSFET领域产品布局的深入,公司有望实现MOFET芯片产品的进一步扩产升级,充分受益功率半导体的国产替代进程。

盈利预测与投资评级:公司深耕电源管理芯片、LED控制驱动芯片和MOSFET芯片市场,产品竞争力突出,市场优势地位显著,市场份额持续提升,有望充分受益应用市场对相关产品的需求增长。我们预计公司2020-2022年营业收入分别为7.82、10.97、15.39亿元,增长30.7%、、40.2%、40.4%;2020-2022年归母净利润分别为0.98、2.05、3.10亿元,长增长166.3%、108.6%、51.3%,实现EPS为为0.62、1.30、1.96元,对应应PE为为79、38、25倍。参考可比公司估值,给予公司2021年年75倍倍标目标PE,目标价97.5元,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:市场需求不及预期;新品推出不及预期;客户开拓不及预期。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示富满微盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-