大消费行业2020年7月社会消费品零售数据点评：化妆品类增幅收窄，汽车类、金银珠宝类表现亮眼

7月社零同比降幅收窄，消费复苏势头良好。7月份，社会消费品零售总额32203亿元，同比下降1.10%（扣除价格因素实际下降2.7%），降幅比上月收窄0.7个百分点。7月国内疫情继续得到有效控制，且跨省游逐步放开，消费得到有效刺激，基本符合市场预期。

7月化妆品增幅收窄，汽车类、金银珠宝类表现亮眼。汽车类（12.3%）、通讯器材类(11.3%)、饮料类（10.7%）实现高增长，汽车类（12.3%）、金银珠宝类（7.5%）7月同比增速较6月分别大幅提升20.5、14.3个pct并且由负转正。石油及制品类（-13.90%）、家具类（-3.9%）、服装鞋帽/针纺织品类（-2.5%）同比仍下降；建筑及装潢材料类（-2.5%）、家用电器和音像器材类（-2.2%）同比由6月份的正增长转为7月份的负增长；化妆品类（9.2%）、家用电器和音像器材类（-2.2%）由于“618”等大规模的线上促销导致的高基数，7月同比增速较6月分别大幅下降11.3、12.0个pct。

网上零售继续实现正增长，其中吃类和用类商品正增长，穿类仍为负增长。1—7月份，全国网上零售额60785亿元，同比增长9.0%，比1—6月提高1.7个百分点。其中，实物商品网上零售额51018亿元，增长15.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.0%。在实物商品网上零售额中，吃类商品增长38.2%；用类商品同比增长18.6%，穿类商品需求量依然下滑，但跌幅收窄，同比下降0.9%。

风险因素：疫情二次爆发、经济下行、政策风险。