【房地产】需求侧按揭量升价降,供给侧海外发债恢复——光大房地产行业流动性跟踪报告(2020年7月)(增持)(2020-08-12)分析师:何缅南/王梦恺7月新增居民中长贷维持在6000亿以上,同比+37.4%,短期按揭贷款供需表现较强。下半年货币环境回归常态化,维持全年5万亿新增房贷的判断,预计需求侧资金面保持平稳向好。7月供给侧流动性分化,境内债进入平稳期,海外债情绪回温,信托受监管影响较明显。下半年境内债迎来到期高峰,未来4Q 季均到期2253亿元,对比前4Q季均到期1225亿元。主流房企进入集中推盘期,供给驱动销售弹性复苏,目前相对估值优势明显,股息收益可观且确定,长线资金持续布局,维持“下半年地产股配置可更加积极”的判断。
【汽车】新能源汽车同比转正,汽车行业延续复苏态势——2020年7月汽车销量跟踪报告(买入)(2020-08-12)分析师:邵将/王威/马瑞山/倪昱婧;联系人:杨耀先7月汽车销量同比/环比+16.4%/-8.2%。点评:1)同比增速扩大(低基数),环比小幅下滑(季节性);2)重卡延续高增长,客车相对低迷;3)新能源汽车产销同比转正,结束连续12个月的负增长。A 股汽车维持“买入”评级,建议关注长安汽车、中鼎股份等;海外汽车维持“中性”评级,建议关注广汽集团(H)、永达汽车和特斯拉;
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