2020年7月经济数据点评：“经济内循环”的痛点_股票频道

事件 8月14日，国家统计局公布了我国7月份经济数据。其中，7月份社会消费品零售总额（简称“社消”）同比名义下降1.1%，较上期回升0.7个百分点，扣除价格因素实际下降2.7%。固定资产投资累计同比下降1.6%，累计增速较上期回升1.5个百分点。规模以上工业增加值同比实际增长4.8%，较上期持平。

7月份经济数据展现出中国经济复苏的诸多积极方面：政府托底下基建板块回升，同时住宅需求旺盛，地产投资韧性十足。面对海外疫情的不断反复，中国再次发挥出“世界工厂”的优势，生产与出口表现尚好。

但我们也要看到，消费增速大幅不及市场预期。除了归因于网络购物节的“透支效应”之外，这是否也反映出居民消费内生动力的不足？在此情况下，表现尚好的汽车零售，下半年是否还能保持高增长？在未来需求不确定性较高的情况下，尽管本月制造业生产走高，企业家信心仍显不足，制造业投资的回暖节奏较慢。