本周行业配置：
超配：农业、传媒（在线视频+游戏）、建材、钢铁、交运、机械、轻工标配：通信、公用事业、轻工、大金融、汽车、食品饮料、家电、医药、电子、计算机、化工、原油低配：房地产、煤炭、有色
行业配置上周表现：行业配置（考虑择时）上周绝对回报2.01%，超额收益1.73%。
估值：自疫情以来包括美国、A股市场在内大多数市场都经历了杀预期与涨估值行情，越南与香港市场都只经历了杀预期但未经历涨估值阶段。沪深300IAPE估值继续上行逼近+2STD附近，短期压力增大。创业板估值警戒区间扩大，估值开始回落。美股市场估值继续向上，2021预期PE已经与疫情前2020预期PE前高持平。
货币&利率：总量稳定结构优化思路已定，高估值估值抬升行情或被打断。
上游：
高库存下煤炭旺季不旺基础有色如期震荡，贵金属大涨后需看美联储利率曲线操作力度中游：
钢铁需求持续回暖,具备较强估值修复动力。雨季结束，水泥玻璃携手涨价。化工品整体价格出现反弹下游：
房住不炒基调不变，地产需求已过疫情后快速释放期。
7月白电持续遇冷,扫地机器人线上增速继续上升，小家电景气度显著回落粮食安全重要性再度提升，猪肉止跌，鸭苗下挫。
关注中秋、国庆白酒需求边际改善
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