农林牧渔行业周观点报告：上市猪企7月出栏分化，猪价短期承压预计高位震荡

上周行情：上周农林牧渔板块整体上涨，于申万28个子行业中位列第7。上周上证综指上涨1.33%，申万农林牧渔指数上涨2.64%，跑赢上证综指1.31个百分点。子板块大多上涨，其中种子生产、林业领涨，涨幅为14.70%、9.98%。

生猪养殖：根据猪联网数据，7月31日我国外三元生猪均价为37.16元/公斤，环比下跌0.93%，同比上涨90.47%。8月4日晚间，华商储备商品管理中心主办的华储网发布关于2020年8月7日中央储备冻猪肉投放竞价交易有关事项的通知。通知显示，本次出库投放竞价交易2万吨，交易时间为2020年8月7日下午13:00-16:00。这是年内第27批投放的中央储备冻猪肉，届时累计投放量将达49万吨，政府为调控猪价增大猪肉供给，预计短期内对猪价的上涨形成一定的压力。

上市猪企7月成绩单公布，出栏出现分化：温氏股份7月销售肉猪73.86万头（含毛猪和鲜品），收入33.74亿元，毛猪销售均价37.42元/公斤，环比变动分别为-12.95%、-3.93%、12.20%，同比变动分别为-57.36%、4.72%、116.93%。大北农7月销售生猪15.22万头，销售收入6.42亿元。其中销售收入环比增长-1.68%，同比增长141.35%；销售数量环比增长-9.73%，同比增长-2.25%。唐人神7月生猪销量8.21万头，环增41.3%，同增2.9%；销售收入合计23,021万元，同增113.7%，环增41.7%。正邦科技7月销售生猪91.18万头，环增31.37%，同增63.12%；销售收入31.29亿元，环增34.67%，同增247.34%。牧原股份7月销售生猪181.6万头，销售收入60.03亿元。新希望7月销售生猪54.19万头，环比变动9%，同比变动73%；收入为18.64亿元，环比变动10%，同比变动274%。

风险因素：1、疫情风险2、产品价格波动风险3、疫病及自然灾害风险4、政策风险。

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