燃料电池行业周观点：广汽Alion LX Fuel Cell亮相，燃料电池发展提速

燃料电池：7月28日广汽集团旗下的首款氢燃料电池乘用车--AionLXFuelCell正式亮相。AionLXFuelCelll是一款基于广汽GEP2.0平台开发的氢燃料电池汽车，搭载了新源动力股份有限公司自主研发生产的HYMOD?-70型金属双极板燃料电池模块，燃料电池系统额定功率超过65kW，最高效率超过62%，可实现-30℃一键低温启动。该车车载储氢系统采用两个70MPa氢瓶，最多可储存5.2kg氢气，加满氢气NEDC工况续航里程超过650km。

氢能：近日，广州市发展改革委发布关于印发广州市氢能产业发展规划（2019-2030年）的通知。根据《规划》，到2022年，广州环卫领域新增、更换车辆中燃料电池汽车占比不低于10%；公交、物流、工程服务、仓储、港口等领域燃料电池汽车示范运行不低于3000辆；燃料电池乘用车在公务用车、出租车、共享租赁等领域示范应用达到百辆级规模。氢能及燃料电池在电力、热力等领域实现示范应用。建设绿色氢电综合调峰示范应用电站1座，建成加氢站不少于30座。氢能产业实现产值预计200亿元以上。

投资建议：从各车企不断推出新的燃料电池车型，再到各地方政府不断出台当地相关规划，我们认为现阶段是我国氢能及燃料电池产业的快速发展战略机遇期，行业现在已经从单纯的上游加氢站建设，不断往产业链下游（乘用车、重卡）等方向拓展。目前燃料电池的主要瓶颈还是在于加氢成本，但我们认为随着加氢站建设的进一步实现，加氢成本将会边际递减，建议持续关注涉及加氢站以及燃料电池龙头企业。

风险因素：燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软、全球疫情持续恶化、氢能产业建设进程不及预期。

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