电力设备与新能源行业周观点：可再生能源补贴缺口有望解决，硅料价格持续上升

新能源汽车：7月末，工信部降低新能源车企准入门槛，多地实施新政策鼓励消费者对新能源汽车购买。尽管年初受疫情影响，新能源车市场表现低迷，随着宏观经济恢复，新能源汽车市场有望反弹。新能源汽车下乡等政策的出台推动车市部环境持续改善，消费者信心恢复有利于增加新能源乘用车市场需求。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750），高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

电气设备：国家电网在7月下旬召开2020年年中工作会议，根据国家能源局数据，上半年由于疫情和洪水灾害影响，电网投资完成额不足1700亿元。按此前制定的全年4600亿元投资计划计算，下半年电网投资节奏有望加快。预计年内特高压线路核准进程将加快，下半年白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江两大直流特高压有望获得核准。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

光伏：光伏行业率先走出疫情影响，根据国家能源局数据，上半年全国光伏发电量1278亿千瓦时，同比增长20%；二季度光伏新增装机755万千瓦，同比增长12.9%，增速较上季度提升36.9%。受原材料供应影响，本周硅料价格继续上涨，多晶硅均价上浮25%。硅料跳涨后，成本压力向下游传导，7月31日隆基上调硅片报价，M6\GI硅片分别为3.03和2.9元/片，上涨0.30和0.27元。产业链整体成本压力较大，各环节报价预计继续上升，建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。

风电：根据国家能源局数据，上半年风电发电量2379亿千瓦时，同比增长10.9%；新增装机428万千瓦，同比增长12.3%，增速较上季度提升61.2%；2020年上半年风电完成投资854亿元，同比增长152.2%。近期有消息称国家电网有望与财政部达成一致，通过以国家电网发行债券的方式解决可再生能源补贴拖欠的缺口，风电和光伏运营商经营情况有望改善，利于行业发展。风电抢装行情仍将持续，行业增长确定性较强，推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

风险因素：新能源车销量不及预期；电池安全风险；光伏原材料价格波动风险；风电审批和开工不及预期；电网投资不及预期。

相关附件