机械设备行业周观点：OPEC+减产进入第二阶段，制造业PMI继续扩张

上周（2020.7.27-2020.7.31）申万机械设备行业指数涨幅为3.59%，同期沪深300指数涨幅为4.20%，机械行业相对沪深300指数跑输0.62pct。

工程机械：住建部等十三部门联合发文，推动智能建造与建筑工业化协同发展，提出要大力发展装配式建筑。智能建造与建筑工业化协同发展有利于装配式建筑的进一步推广，叠加房地产开发投资持续回暖，适用于装配式建筑的大中型塔机有望迎来更大的发展机遇。在货币政策宽松、“两新一重”相关项目持续推进的背景下，基建、地产行业高度景气，工程机械下游需求旺盛，行业全年增长无忧。在发改委批复的约9000亿轨交项目的支撑下，预计2021年工程机械销量将继续保持增长，继续建议关注工程机械龙头主机厂及配件企业。

油服设备：美国截至7月24日当周API原油库存减少682.9万桶，美国原油库存降幅远超预期；此外8月份OPEC+将开始进入减产协议第二阶段，约20个产油国将会共同执行770万桶/日的减产规模。随着世界各国疫情的恢复和减产的执行，国际原油的供需格局有望持续好转，EIA预测下半年全球原油市场将重现供应缺口，原油市场的形势有望回暖。国内方面，国家能源局近期召开会议，要求举全行业之力推动油气增储上产国内油气增产稳步推进，非常规油气是我国油气增储上产的最主要方向。能源安全政策不断加码，国际原油供需格局有望改善，油服设备下游需求将保持旺盛，建议关注估值位于底部的油服设备龙头企业。

工业机器人：7月份中国制造业PMI为51.1%，比上月上升0.2个百分点，连续5个月位于临界点以上。从分类指数上看，生产指数、新订单指数分别为54.0%、51.7%，表明制造业的生产量环比持续增长的同时，市场需求也逐步回暖。在“六稳”、“六保”的基调下，制造业供需格局有望持续改善，制造业固定资产投资将延续持续边际回暖的趋势。工业机器人产量快速增长,叠加制造业PMI持续向好,工业机器人产业的拐点逐步得到验证。5G建设推动下3C制造业投资有望保持上行，带动工业机器人行业持续复苏，同时疫情也有望加速工业机器人替代人工的趋势。建议关注掌握核心技术的本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

【风险提示】：

疫情防控进展不及预期风险，国际油价回升不及预期风险，固定资产投资不及预期风险，经济、政策、国际环境变化风险，相关个股业绩不达预期风险等。

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