A股市场观察：消费、科技领涨，市场放量反弹

市场表现：今日市场大幅反弹，截至收盘，上证综指上涨2.06%，沪深300上涨2.42%，创业板指上涨3.78%，上证50指数上涨1.80%，中证500指数上涨2.68%，科创50上涨5.45%。行业层面，消费和科技板块涨幅居前，周期板块涨幅相对靠后，涨跌幅前三名的行业是家电(+5.17%)、电子(+4.05%)、医药(+3.68%)，涨跌幅后三名的行业是食品饮料(+0.70%)、石油石化(+0.96%)、电力及公用事业(+0.99%)。两市成交额有所放量，全天共成交10465亿元（前值8978亿元），陆股通北向资金净流入77.31亿元（前值净流出22.32亿元）。

市场点评：盘面上看，受隔夜美股尾盘跳水影响，今日A股各指数小幅低开，随后市场在医药、家电等板块带动下快速上涨，午后科技板块走强推动市场进一步上涨，截至收盘，今日A股各宽基指数均涨幅明显，结构上，中小盘股表现略优于大盘股，两市成交额重回万亿规模，市场交易情绪明显回温。行业方面，今日市场呈现出普涨行情，家电、医药等消费板块涨幅居前，近期调整幅度较大的科技板块也有明显反弹，市场加速轮动，石油石化、有色金属等近期强势板块涨幅靠后，但仍实现上涨。市场情绪方面，今日市场个股涨多跌少，全A上涨股票和下跌股票数量分别为3563支和244支，两市成交额及换手率有所回升，两市日成交额重回万亿规模，市场情绪持续回暖。外资流入方面，今日陆股通北向资金结束此前连续四个交易日的净流出趋势，全天净流入77.31亿元，结构上，沪股通净流入4.15亿元，深股通净流入73.16亿元，近期北向资金持续流入深交所股票，这显示当前外资对消费、医药、科技等板块的偏好仍高于对周期板块偏好。

消息层面，7月28日，中信证券发布2020年第一次临时股东大会取消议案并增加临时提案及延期召开的公告，同日，中信建投发布了新修订的公司章程，其中多项内容与中信证券拟新增内容高度相似，这引发了市场对于二者合并重组的猜想，在金融业双向开放的背景下，打造航母级券商将有利于国内券商在与国外券商竞争时保持竞争力，这也将是未来一段时间资本市场重点关注的话题。海外方面，北京时间7月29日晚间，亚马逊、谷歌、苹果和Facebook将出席众议院举行的反垄断调查会议，以对其所遭受的垄断指控进行解释，如果垄断指控成立，那么这将使美股科技板块产生调整压力，甚至可能会拖累A股科技板块表现，投资者可适当关注有关进展。

往后看，随着国内经济形势的逐步好转，企业盈利在今年下半年实现复苏也将是大概率事件，因而如果短期因素诱发市场进行调整，投资者也无须过度担忧，待企业盈利复苏得到市场普遍认可后，企业盈利复苏将成为推动市场上涨的新动能。配置上，投资者可重点关注以下三条配置主线：（1）受益于“数据强”且行业景气度较高的部分周期板块，例如有色金属、石油石化、化工、房地产和国防军工；（2）受益于“政策松”的科技板块；（3）可选消费中的家电，金融板块的银行和保险也存在投资机会。

风险提示：通胀超预期上升；房价超预期加速上涨。

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