环保行业周报：国务院印发《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》

环保概念板块一周表现回顾

上周(0720-0724)上证综指下跌0.54%，深证成指下跌1.37%，中小板指下跌2.34%，创业板下跌1.30%，沪深300指数下跌0.86%，环保工程及服务II（申万）上涨4.47%。细分板块方面，大气治理下跌4.04%，水处理下跌4.55%，固废处理下跌4.64%，土壤修复下跌2.45%，环卫4.59%，环境监测下跌1.86%，生态园林下跌2.20%。个股方面，涨幅较大的个股为美丽生态（13.76%）、先河环保（8.91%）、农尚环境（8.04%），跌幅较大的为上海洗霸（-13.78%）、玉禾田（-13.28%）、侨银环保（-11.16%）。

行业最新动态

1、生态环境部公布6月京津冀大气污染传输通道“2+26”城市和汾渭平原11城市降尘监测结果；

2、湖北省人大常委会表决通过《湖北省汉江流域水环境保护条例》；3、财政部下达2020年中央对地方重点生态功能区转移支付预算；4、国务院印发《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》。

投资建议

近日国务院印发了《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》，明确了老旧小区改造内容，其中基础类改造提升市政配套基础设施包括了完善小区垃圾分类，有望对社区垃圾分类做到进一步覆盖，垃圾分类持续推进。固废板块受益于其运营属性，业绩增长稳健，随着半年报时间窗口临近，看好业绩稳健的环保企业带来的业绩估值成长，内生增长的优质运营类资产中继续看好垃圾焚烧优质资产，随着各地区垃圾焚烧行业未来发展空间进一步明确，企业对垃圾焚烧行业的资本开支有望加大。我们看好环保需求持续释放，资金面回暖带来行业现金流改善，业绩确定性增强，行业估值仍有上升空间。

风险提示：行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化

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