投资要点
申万电气设备5702下跌3.19%跌幅强于大盘。发电及电网涨0.24%，工控自动化跌0.05%，光伏跌1.77%，风电跌3.58%，核电跌3.69%，发电设备跌4.04%，新能源汽车跌4.61%，锂电池跌5.43%。涨幅前五为精达股份、合康新能、晶澳科技、麦格米特、*ST天马；跌幅前五为智云股份、容百科技、佳云科技、晶盛机电、蓝海华腾。
行业层面：电动车：三部门联合组织开展新能源汽车下乡活动；意大利增加纯电动车补贴至6000欧元；纽约州投资15亿美元于“电动车就绪”计划，用于完善充电基础设施；特斯拉ModelY停产标准续航版车型；特斯拉上海工厂2A期工程完工；特斯拉内华达电池产能扩至80gwh，远高于此前披露的35gwh；CATL7月起或供货特斯拉；宝马iX3正式亮相，配套宁德时代811电池；大众ID.3其余6款车型将于7月20日开启预定，10月交付，限量版9月交付；蔚来获腾讯新的增持，持股比例从15.1%提升至16.3%；CATL定增中高瓴资本认购100亿元，本田认购37亿元；宝马与Northvolt签署20亿欧元电池供应合同；万向或获得大众超百亿电池订单。新能源：6月新增户用光伏767.5MW；西班牙H1新增光伏装机量达到780MW；可再生能源目标：西班牙2030年60GW、韩国2025年42.7GW、俄罗斯补贴延长至2035年；隆基首款装配式BIPV产品正式下线，进军光伏建筑一体化市场；TCL成功竞购中环集团100%股权。国电投、三开标，大尺寸和双玻渗透率明显提升；多家玻璃企业超白浮法玻璃涨价。工控&电网：6月制造业工业增加值同比+4.8%、增速环比+0.4pct；前6月制造业固定资产投资同比-11.7%，环比收窄3.1pct；6月工业机器人同比+29.2%，增速环比+12.3pct；切削、成型机床分别同比+15.4%、-16.7%，增速分别环比-1.7pct、-27.8pct。
公司层面：宁德时代：公司非公开发行人民币普通股1.22亿股，价格161元/股，募集资金总额197亿元，募集资金净额196亿元，其中高瓴认购100亿、本田认购37亿。晶澳科技:20H1业绩预告：净利润6.5亿元至7.3亿元，同+64.83%至85.11%。国轩高科：20H1业绩预告：净利润3050万至3950万，同比下降-91.32%至-88.76%。新宙邦：20H1业绩预告：净利润2.3亿元至2.4亿元，同比增长70%至80%。隆基股份：陕煤通过朱雀信托间接持有4.81%股份，因朱雀信托存续期即将届满，需要清算，7月6日至7月15日已通过竞价交易减持1.53%。三花智控：控股股东三花控股为发行可换债办理2.1亿股质押，占总股本5.85%。东方日升：拟在义乌和马来西亚分别建设年产5GW和3GW的高效太阳能电池组件生产项目。杉杉股份：拟收购LG化学旗下LCD偏光片业务及相关资产，以增资的形式取得该持股公司70%的股权。通威股份：出售下属成都通威实业98%股权及100%债权，交易总金额19亿元，预计为公司产生净利润12-13亿元。赣锋锂业公：获得证监会公司拟发行21亿元可转债批文。福莱特：1）减持可转债145万张；2)发布非公开发行修订稿，募集资金由不超过20亿改为不超过25亿。
投资策略：电动车国内比亚迪汉、宝马iX3、蔚来EC5、小鹏P7等陆续上市，车企8月排产大增，为金九银十及年底冲量准备，全年预期130-140万，下半年增长超过50%，7月中游环比20-30%；海外TeslaQ2销9万辆大超预期，欧洲主流国家6月注册8万也大超预期，今年海外超140万，同增35%，欧洲预计超100万，同增近100%，全球电动化大趋势明确，Q3国内外拐点高增长开始，龙头Q3业绩恢复增长且持续向好，强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头。光伏2020年竞价项目25.96GW超预期，龙头组件厂商Q3排产环比大幅增长，近期招标项目双玻和大尺寸占比大幅提升，今年装机估计45-50GW，同增50-70%，海外光伏需求逐步恢复，全球120-130GW，同增5-15%，Q4旺季明年确定大年，预计全球160GW以上，同增30%+，强烈看好光伏龙头。工控去年Q1/Q2/Q3/Q4同增0.5%/同降10%/同降1%/同增9%，疫情影响Q1行业同降12.4%，龙头Q2订单依然超预期，强烈看好工控龙头。电网投资总体持平，结构性倾斜，电网设备龙头向好。风电20年继续抢装，估计30GW+（20%+），估值修复。
重点推荐标的：宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户和领先技术）、隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期）、汇川技术（通用自动化上半年超预期、动力总成全面突破）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长）、晶澳科技（组件一线龙头、上半年业绩超预期）、璞泰来（负极全球龙头、LG等海外占比高、隔膜和设备加强布局）、爱旭股份（专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期）、科达利（结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器开始复苏）、恩捷股份（湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量）、当升科技（正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、成本优势突出）、阳光电源（逆变器龙头增长好、储能业务前瞻布局）、国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）。建议关注：新宙邦、三花智控、福斯特、天赐材料、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能、麦格米特、天奈科技、嘉元科技、福莱特、东方日升、天齐锂业、欣旺达、星源材质、赣锋锂业、国轩高科、思源电气、良信电器、正泰电器、中国宝安、八方股份、金风科技、东方日升、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国网信通、日月股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份、林洋能源等。
风险提示：投资增速下滑，政策不达预期
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