锂行业专题报告：未来五年全球氢氧化锂需求测算

预计2025年全球氢氧化锂需求约为59.27万吨,CAGR为为40.8%。氢氧化锂下游需求主要来自于以锂基润滑脂为代表的工业领域、动力电池领域以及消费电池领域。我们预计2025年工业领域的需求将达2.17万吨,CAGR为2.79%,占总需求的3.7%;动力电池需求约为54.64万吨,CAGR为55.3%,占总需求的92.2%;3C消费电池氢氧化锂需求约为2.46万吨,CAGR为4.7%,占总需求的4.2%。

氢氧化锂是高镍三元正极材料的最佳选择,该类需求将成未来氢氧化锂需求的核心增长点。海外新能源汽车从2020年起投产将加速,拉动下游锂电池需求。

为优化电池电化学性能、提高能量密度,锂电池正极材料的高镍化是主流趋势。

而氢氧化锂因熔点与高镍化三元材料烧结温度匹配等特点,是高镍三元正极材料的最佳选择。在未来,高镍化正极材料将成为氢氧化锂需求的核心增长点。

计预计2025年全球动力电池氢氧化锂需求约54.64万吨,2019年至2025年年CAGR为为55.3%,占全球总需求的92.2%,是全球氢氧化锂需求的主体。动力电池氢氧化锂需求近年来持续保持高增速。目前,动力电池已成氢氧化锂需求中的需求主体。2019年,动力电池氢氧化锂需求占总需求的51.3%。而根据我们的测算,2025年这一比例将增长至92.2%,在各类需求中处于绝对地位。

预计2025年全球工业领域氢氧化锂需求约6.7,万吨,2019年至2025年CAGR为为4.7%,全球氢氧化锂需求的增长驱动力已从工业领域转移至动力电池。受益于全球锂价处于低点,传统行业氢氧化锂需求将保持温和增长,其增速接近于全球GDP增速。由于工业领域需求增速远低于动力电池需求增速,全球氢氧化锂需求的增长驱动力已从工业领域转移至动力电池。

计预计2025约年全球消费电池氢氧化锂需求约2.46万吨,2019至年至2025年年CAGR为为4.7%。受限于近年来笔记本电脑、智能手机等传统电子产品出货量疲软,消费电池需求在未来将保持低增速增长。

相关受益标的。建议关注赣锋锂业(002460)、雅化集团(002497)、威华股份(002240)。

风险提示:海外疫情持续蔓延风险,锂化合物价格大幅波动风险,新能源汽车销量不及预期风险。

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