每日点评第104期：市场情绪反转，短期或继续调整_股票频道

势回顾:截至收盘,上证指数下跌4.50%报3210.10点;深证成指下跌5.37%报12996.34点;创业板指下跌5.93%报2646.26点。

市场焦点:上半年我国经济先降后升,二季度经济增长由负转正,主要指标恢复性增长,经济运行稳步复苏,基本民生保障有力,市场预期总体向好,社会发展大局稳定。初步核算,上半年国内生产总值456614亿元,按可比价格计算,同比下降1.6%。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%。分产业看,第一产业增加值26053亿元,同比增长0.9%;第二产业增加值172759亿元,下降1.9%;第三产业增加值257802亿元,下降1.6%。

从环比看,二季度国内生产总值增长11.5%。(信息来源:中国国家统计局)策略建议:三大股指午后跳水,北向资金再次流出指数方面,今日三大股出现较大幅度下跌,行业板块普跌。板块方面,银行板块跌幅较小,休闲服务和食品饮料板块跌幅居前。截至收盘,两市成交额为1.51万亿元,成交额较前交易日有所下降。沪股通流出23.72亿元,深股通流出45.49亿元,北向资金合计流出69.20亿元。

市场情绪反转,部分题材短期下行风险较大总的来看,上半年我国经济逐步克服疫情带来的不利影响,经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势,发展韧性和活力进一步彰显。同时也要看到,一些指标仍在下降,疫情冲击损失尚需弥补。当前全球疫情依然在蔓延扩散,疫情对世界经济的巨大冲击将继续发展演变,外部风险挑战明显增多,国内经济恢复仍面临压力。对于今年宏观经济基本面判断保持谨慎乐观态度。

市场方面,今日市场放量下跌,前期涨幅较大的题材领跌,成交量维持高位,北向资金大幅流出。从走势来看,昨日提到的十日均线支撑位被跌破,市场情绪出现反转,未来大盘还有继续下探的可能,目前估值较高的个股和行业下行空间较大,建议适当减仓。结合这两天北向资金动向、成交量和走势,限售解禁,以及中芯国际A股上市事件来看,与2015年市场拐点附近情况类似,支撑高估值继续上行的乐观情绪消失,因此我们判断为此次高估值题材中短期拐点。与2015年不同的是,本次行情更偏向短期结构化牛市,而非市场整体牛市,目前市场整体估值远低于2015年,整体下跌空间相对较小,风险相对可控。中期来看,急跌之后成交量和市场情绪将逐步回归正常水平,未来可适当关注错杀的有基本面支撑的低估值优质标的。长期来看,有宏观经济基本面支撑,整体向上趋势不变。

板块方面,前期领涨的医药生物、食品饮料、休闲服务等板块目前估值较高,有较大的下跌风险,建议适当减仓,并关注20日均线附近支撑。

银行板块已调整到50日均线附近,短期可给予一定的关注。最后,近期我们一直提醒的市场上估值过高标的下行风险和市场情绪转变风险已经出现,市场波动性将加大,调整目标位尚不明朗,短期不建议投资者搏反弹操作。

风险提示:行业发展或政策支持不及预期。