本期策略组自上而下重点推荐行业为新老基建相关板块,两会中或进一明确稳经济相关政策。二季度外需低迷,国内仍需基建投资支撑经济增速推荐建筑行业。次重点推荐为科技板块,或在华为事件短期消化之后迎结构性机会,重点推荐电子行业。
建筑行业推荐逻辑:看好传统基建中的大央企业及湖北地区、长三角等域基建建设。未来传统基建行业逆周期调节力度有望加大,受益财政政和货币政策(负债率高有望受益利率下降),大基建央企估值低、分红高推荐中国交建、葛洲坝、中国中铁,区域建设龙头上海建工、隧道股份电子行业推荐逻辑:电子供需两弱,价格上涨,行业呈现结构性机会2019年下半年以来电子行业受5G换机潮拉动,整体行业处在上行周期2020年受到疫情影响,智能手机出货量下滑,预估2020年全年出货量降20%,但另一方面,需求下降刺激整机厂商加快推进创新机型,单机子元器件消费量上升约30%,整体元器件消费量约与2019年持平。同疫情影响行业整体开工情况,行业整体供给产能下修10%。预估2020全年行业供需维持紧平衡状态,供需两弱,供给缩减大于需求,供需缺支持行业结构性涨价,细分领域存在超预期发展机会。
风险提示:个股逻辑实现不及预期,大盘系统性风险。
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