本周涨幅靠前品种:液氯(+6.1%)、正丁醇 (+4.5%)、草铵膦(+3.6%)、辛醇 (+3.5%)、R22(+3.3%)、硫磺 (+3.3%)、甲醇 (+3.2%)、顺丁橡胶(+3.1%)、三氯乙烯(+2.9%)、氢氟酸 (+2.5%);本周跌幅靠前的品种:泛酸钙 (-25%)、汽油(新加坡)(-8.8%)、纯苯 (-8.4%)、丁酮 (-7.7%)、丙烷(地中海FOB)(-7.4%)、液化气 (-6.6%)、维生素D3(-6.3%)、维生素K3(-5.3%)、色氨酸 (-5%)、涤纶FDY (-4.9%)。
行业动态:麦草畏制剂美国被禁:2020年6月8日,美国环保署(EPA)发布三种麦草畏产品的撤销登记命令,这三种产品为使用Vaporgrip 技术的麦草畏制剂Xtendimax、Engenia 和FeXapan。万华化学西南基地二期部分项目环评公示:6月22日万华化学西南基地二期项目年产1万吨锂电池三元材料和年产6万吨生物降解聚酯项目分别环评公示。二期项目计划2020年8月份开工建设,项目总投资400亿元,主要建设高性能树脂和水性涂料、生物发酵及可降解塑料、锂电池材料、维生素及营养化学品四大产业链11个项目。拜耳宣布草甘膦等诉讼达成和解:拜耳6月24日宣布将支付总计101亿美元至109亿美元以解决草甘膦产品农达的诉讼,并达成最高支付4亿美元以解决麦草畏(dicamba)漂移诉讼的协议,以及为解决大部分多氯联苯(PCB)水污染诉讼支付约8.2亿美元。
投资观点:农药和种子构成现代农业的基石。疫情下,各国对种植业重视程度加大,国内要求减少土地轮休,确保种植面积,以保障粮食安全。
虽然全球农药分销受到疫情封锁带来的物流不便,但由于农药属于涉及到国计民生的特殊商品,后期物流等各方面仍给予特殊照顾。总而言之,在种植面积无明显变化的情况下,全球农药总需求相对稳定。我们梳理了近期全球农化市场发生的新闻事件,以及国内农药行业的近况。1)麦草畏制剂美国被禁:漂移问题的解决主要通过制剂和施用技术的进步解决,中长期麦草畏希望犹存。2)拜耳作物科学宣布中止美国麦草畏工厂建设:尽管短期需求下滑,但国内企业将受益于竞争减弱,短期麦草畏受禁,利好草甘膦和草铵膦除草剂。3)拜耳宣布草甘膦等诉讼达成和解:草甘膦最困难时刻过去,下游制剂企业采购逐步恢复,近期国内草甘膦出口数量同比大幅增长,建议关注草甘膦企业江山股份、新安股份、扬农化工、兴发集团、广信股份,以及草铵膦企业利尔化学、利民股份等。4)南美多国遭受蝗虫侵袭,印度蝗虫逼近印度首都:蝗灾频发,很可能与全球气候变化加剧相关。蝗虫今年在东非、西亚、南亚多次爆发,自2015年来,蝗虫灾害在南美洲中部国家玻利维亚、巴拉圭频繁出现,并经常波及周边的阿根廷、乌拉圭等国家。蝗灾对全球农业的威胁不容忽视。建议关注杀虫剂企业,扬农化工、江山股份、安道麦、长青股份、海利尔、利民股份等企业。
风险提示:油价快速下跌和维持高位的风险;下游需求不及预期风险
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