光环新网：业绩符合预期，定增加速公司成长

事件:

(1)2019年年度报告:报告期内实现营业收入 709,717.26万元,较上年同期增长 17.83%;实现营业利润 91,692.67万元,较上年同期增长16.73%;实现归属于上市公司股东的净利润为 82,459.08万元,较上年同期增长 23.54%。

(2)2020年第一季度报告:报告期内,公司实现营业收入241,401.50万元,同比增长 48.21%;实现营业利润 26,044.49万元,同比增长 16.39%;归属于上市公司股东净利润 22,086.02万元,同比增长 13.17%。

(3)公司非公开发行股票的募集资金总额不超过 500,000.00万元,元用于四个 IDC 项目建设和补充流动资金。

业绩符合预期 , 业务 未受到疫情影响 将 继续保持增长势头公司各项业务运营平稳,未受到疫情影响,随着用户在线活动增多,数据中心客户上架率有所提升,公司云计算业务继续保持增长势头,公司将继续践行数据中心全国核心区域布局的战略,2019年公司先后启动了三个新建数据中心项目,有利于增加公司在京津冀地区和长三角地区的资源储备,增强公司在全国区域范围内 IDC 业务的竞争实力,同时公司组建了更加专业的运维管理团队,结合数据中心行业发展趋势,推出了“前期规划+后期运维”一体化的第三代数据中心运维管理模式,全力打造标准化、规范化、流程化的运维管理体系,以更先进的运维理念,为用户提供更优质的服务。

定增建设 IDC ,公司 整体实力得到增强本次定增预案,拟募集资金总额不超过 50亿元,投入北京房山绿色云计算基地二期、上海嘉定绿色云计算基地二期、燕郊绿色云计算基地三四期、长沙绿色云计算基地一期,共四个项目,体现公司布局一线优质 IDC 的决心,同时本次募集资金补充流动资金将进一步降低公司的资产负债率,提高公司的偿债能力,公司资产的流动性将进一步提高,有利于增强公司的核心竞争力,促进公司的可持续发展。

投资建议:新基建加速促进公司数据中心和云计算业务发展,我们预计公司 2020/2021/2022年净利润分别为 9.77/12.39/16.62亿元,对应 EPS 分别为0.63/0.80/1.08,维持“推荐”评级。

风险 提示 :云计算发展不及预期,公司机房建设进展不及预期,子公司商誉减值风险。