事件:台积电2020年6月实现营收1208.78亿新台币,同比增长40.8%,环比增长28.8%,单月营收再创历史新高。
单月营收再创历史新高,Q2营收接近前次指引上限:台积电6月营收再创历史新高,历史高值为2020年3月1135.20亿新台币,较历史高值增长约6.48%,业务容量再次向上突破。同比增速方面,6月营收同比增长40.8%,近十年6月同比增速首次超过40%,创近十年新高。环比增速方面,6月营收环比增长28.8%,近十年6月环比增速首次超过20%,创近十年新高。台积电Q2实现营收3106.99亿新台币,同比增长28.92%,环比增长0.03%。业绩指引方面,台积电于4月16日公布Q2业绩指引,预计Q2实现收入101~104亿美元,折合约3030~3120亿新台币;Q2营收接近前次业绩指引上限。台积电上半年收入增长35.7%,其管理层于前次股东大会表示,尽管存在不确定性,以美元计算,公司在2020年将实现15%-19%左右的增长。台积电2019年8月至12月单月营收均超过千亿新台币,预计2020年下半年营收增速放缓,但业务体量有望维持千亿新台币水平。
台积电Q2财报与Q3业绩指引拟于7月16日公布,半导体行业上半年业绩预计维持高增长:台积电上半年营收增速达35.7%,Q2财报与Q3业绩指引拟于下周公布。2019年上半年为半导体行业周期低谷,国内半导体企业业绩基数较低。2020年Q1虽有疫情影响,但板块整体业绩增长仍向好;2020年Q2国内疫情控制良好,受益下游需求中5G手机、服务器、新能源汽车IGBT等拉动,预计Q2半导体板块整体业绩同比与环比增速仍向好。由于2019年上半年业绩低基数,部分半导体企业业绩增速预计超过业绩预告披露标准。半导体板块有望集中披露业绩预告,叠加台积电业绩指引公布,板块行情仍有望持续。
6月供需两端数据拟协同向好,7月中上旬集中释放利好信号:供给端,以台积电为代表的台湾半导体龙头营收公布,代工龙头台积电6月营收同比增长达40.8%,封测龙头日月光6月营收同比增长达15.5%。需求端,中国信通院预计于近日公布国内手机出货量数据,6月时逢“618”年中大促,电商销售火爆,小米集团单日销售额破100亿元,6月国内手机销售数据预计向好。6月供需两端数据协同向好,有望持续提振板块行情。此外,中芯国际科创板上市超额配售完成,且尚未开板;半导体公司上半年业绩向好,拟集中披露业绩预告;海外龙头公布Q3季度指引。多项利好信号有望于7月中上旬集中释放,建议持续关注半导体板块。
台积电单月营收再创新高,供需两端数据拟协同向好,半导体板块上半年业绩同比高增长,持续推荐半导体板块。1)半导体传统封装三巨头:华天科技、通富微电、长电科技。2)摄像头CMOS半导体板块:韦尔股份、晶方科技、华天科技。3)半导体配套材料与设备板块:汉钟精机、新莱应材、石英股份、安集科技。
风险提示:疫情控制不及预期;手机出货量不及预期;产能扩张不及预期;5G建设不及预期。
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