农林牧渔行业周报第27期：草地贪夜蛾见虫面积786万亩，持续推荐种植产业链

生猪养殖:本周(6月28日-7月3日)全国猪价周环比上涨4.11%。根据猪易通数据,截至2020年7月3日,全国猪价36.20元/公斤,周环比上涨4.11%。东北、华北、西北、华中、华东、华南、西南地区猪价分别上涨1.60%、2.47%、3.21%、3.29%、3.74%、4.36%、4.36%。

养殖后周期:生猪存栏逐步恢复,带动养殖后周期板块盈利逐季向好。受非洲猪瘟疫情影响,生猪存栏屡创历史新低,生猪供需矛盾支撑猪价维持高位,根据猪易通数据,2020年7月3日,全国猪价36.20元/公斤,按照完全成本17元/公斤、出栏体重120kg测算,头均盈利高达2304元/头。在养猪高盈利刺激下,生猪存栏稳步回升,根据农业农村部数据,截至2020年3月,能繁母猪存栏连续6个月实现环比正增长。与此同时,在市场上暂无有效疫苗的背景下,养殖门槛太高,散养户加速被淘汰,规模养殖集团凭借其在生物安全防控水平以及资金实力等方面的优势,成为生猪产能恢复的主力军,市场占有率快速提升。我们认为,在生猪存栏稳步恢复&规模养殖集团市占率快速提升有望带动养殖后周期板块盈利逐季向好。标的选择方面,重点推荐梅花生物、中牧股份、瑞普生物以及金河生物等。

种植产业链:2020年6月23日,农业农村部科教司发布《关于邯613等71个转基因植物品种命名的公示》,公示期为15个工作日。其中,包括大北农的转基因玉米品种DBN9858以及中国农科院作物科学研究所的转基因大豆品种中黄6106。与此同时,根据农业农村部数据,截至2020年7月2日,全国草地贪夜蛾见虫面积786万亩。7月中下旬是夏玉米苗期,草地贪夜蛾对玉米的威胁加大,后续应重点关注草地贪夜蛾的扩散情况。我们认为,草地贪夜蛾有望我国转基因商业化政策放开的催化剂,一旦转基因政策放开,种子行业竞争壁垒将快速提高,转基因研发实力强劲、技术储备充足的企业将快速拉开和一般种企的差距,市场占有率加速提升。标的选择方面,重点推荐大北农、隆平高科、荃银高科等。

风险提示生猪产能恢复进程不及预期,产品销售不及预期,转基因商业化进程不及预期。

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