餐饮旅游行业周报：端午假期游客4880万人次，离岛免税政策再放宽

今年端午节假期,全国累计接待国内游客4880.9万人次,累计实现国内旅游收入122.8亿元。与19年数据相比,今年端午假期游客人次同比下滑49.15%,旅游收入同比下滑68.78%,与此前五一假期数据变动趋势基本一致,并无明显改善。整体上,基于防控考虑此次假期全国景区仍然坚持了游客限量、提前预约和错峰出游等措施。6月北京疫情反复以及今年端午假期全国多地暴雨等客观因素也对大众出游意愿产生一定影响,因此大众旅游需求并未得到完全释放。此外,财政部等三部门共同发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》,公告中明确离岛旅客每年每人免税购物额度增加值10万元人民币,并且不限次数;扩大了免税品商品种类,从此前的38项增加到45项;除化妆品、手机和酒类商品外不限制购买次数。近几年离岛免税政策迎来多次调整,也体现了我国要通过做大做强免税行业来引导消费回流的意愿。此次政策调整将有助于扩大离岛免税市场规模以及提升客单价,建议持续关注。从长期来看,旅游业持续向好的趋势没有改变,但考虑疫情对短期业绩的影响,我们维持行业“中性”的投资评级,从长期角度推荐以下几条投资主线:1)持续受政策红利且逻辑清晰的免税行业;2)估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,我们推荐中国中免(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺(300144)。

风险提示

突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化,疫情发展超出预期。

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