食品饮料行业周报：北京疫情再次出现反弹，短期利好国内肉类板块

本周行业观点:北京疫情再次出现反弹,短期利好国内肉类板块。

2020年6月11日0时-6月20日24时,北京累计报告本地确诊病例227人,在院227人,尚在观察的无症状感染者18例,感染病例均与新发地市场直接或间接相关。新发地市场的进口切割三文鱼案板上检测出了新冠病毒阳性,且从基因组流行病学的初步研究结果看,这个病毒来自欧洲。世界疫情严峻,截至2020年6月21日,国外新冠疫情累计确诊8848896例。此外,根据新华网报道,截至6月21日德国肉联厂新冠聚集性感染人数过千。据海关总署消息,自6月21日起,暂停美国泰森(Tyson)公司注册号为P5842的禽肉屠宰企业产品输华。美国泰森(Tyson)公司证实,该公司注册号为P5842的禽肉屠宰企业近日发生员工新冠肺炎聚集性感染。

北京疫情反弹叠加国外疫情此起彼伏,利好国内肉类板块市场已经认识到三文鱼等生食食品特别是来源于疫情爆发的进口水产品、冷鲜食品的潜在病毒感染风险,多地针对三文鱼等海鲜产品进行下架。而德国肉联厂聚集性感染事件再次让国内消费者对进口肉制品产生恐慌和抵触。同时海关对进口食品监管趋严,对于涉及新冠病毒聚集性感染的相关食品进行限制。成都卫健委则发文避免海淘、代购疫情严重地区商品。

由此,短期内进口肉类将受到一定负面影响,而国产猪肉、牛羊肉、禽肉等将对此形成替代,从而使得国产猪肉、牛羊肉等需求增加,利好国内生猪养殖屠宰等产业。同时,出于对卫生安全的需求,人们会避免接触到生肉,对于精分割免洗肉产品以及具有一定品牌影响力的肉产品的需求将进一步增加。建议重点关注屠宰肉制品相关企业,如双汇发展、龙大肉食、华统股份等。

出于国产猪肉对水产品和进口猪肉的短期替代增加,利好生猪养殖和屠宰行业,现阶段,结合业绩增长和估值情况,我们重点推荐龙大肉食、华统股份。北京的疫情出现也使得人们居家增多,对散装面条需求降低,对挂面的需求增加,推荐克明面业。同时,现阶段,鉴于海内外新冠疫情对食品饮料众多细分子行业带来较大的负面影响,故维持行业“中性”评级。

上周市场回顾:食品饮料板块指上涨2.34%,跑赢上证综指0.7个百分点,跑输沪深300指数0.05个百分点,板块日均成交额306.95亿。食品饮料板块市盈率(TTM)为38.83,同期上证综指和沪深300市盈率分别为13.36和12.57。

行业重点数据:白酒行业,根据京东数据,五粮液普五第二代经典52度浓香型白酒500ml、洋河梦之蓝(M3)(52度)500ml和泸州老窖国窖157352度浓香型白酒500ml的最新价格分别为1265元/瓶、579元/瓶和979元/瓶,自2019年2月1日起至今,当年的茅台酒在京东商城上无现货可售;乳品行业,2020年6月10日数据,主产区生鲜乳价格为3.57元/公斤,同比增长0.60%;肉制品行业,2020年3月,能繁母猪存栏量为2164万头,同比降低19.10%,环比增长2.80%;仔猪、生猪、猪肉价格环比下降,2020年6月19日的最新价格分别为100.95元/千克、29.57元/千克和40.11元/千克,同比变化+116.91%、+81.09%、+66.98%,环比变化-3.85%、-7.56%、-4.25%;6月19日猪粮比价为13.75,同比变化-8.46%。啤酒行业,2020年5月国内啤酒产量408.10万千升,同比变化+14.60%。从进出口来看,2020年5月份国内啤酒进口43183.88千升,同比-22.31%,进口单价为1185.83美元/千升,同比+6.46%。

风险提示:食品安全事故,推荐公司业绩不达预期,宏观经济低迷。