每日点评2020年第68期：板块轮动态势不改，关注中长期投资机会

走势回顾:截至收盘,上证指数收盘涨0.22%报2898.05点;深证成指涨0.54%报11074.59点;创业板指涨0.78%报2140.68点。

市场焦点:国家发展和改革委员会党组书记、主任何立峰表示,新冠肺炎疫情是二战以来最严重的全球危机。危和机总是同生并存的,克服了危即是机,此次疫情也蕴含着不少发展机遇,比如疫情应对中暴露出的公共卫生、应急体系等短板弱项需要加快补齐,疫情催生的数字经济新业态正在加快发展等等,都值得各类市场主体高度重视。

策略建议: 两市低开高走,消费板块再度走强指数方面,三大指数低开高走,主板小幅收涨,创指再度走强。板块方面,受疫情影响,医药板块异动拉升,口罩股表现亮眼;此外,食品饮料、建筑装饰、网红经济等也有不错表现,次新股、半导体、特斯拉等板块跌幅居前。截至收盘,两市成交额为5814亿元,成交额较昨日继续缩量。

沪股通流入0.26亿元,深股通流出2.31亿元,北向资金合计流出2.05亿元,此前三日净流入。

板块轮动态势不改,关注中长期投资机会在13日举行的中国民用航空局例行新闻发布会上,民航局运输司二级巡视员靳军号表示,目前我国民航客运航班恢复量不到60%,各航空公司积极开展“客机载货”业务进行市场自救。4月份,民航主要生产指标同比降幅较上月均有所收窄。其中,完成旅客运输量1671.5万人次,同比下降68.5%,降幅较上月收窄3.2个百分点;完成货邮运输量48.4万吨,同比下降19.4%,降幅较上月收窄3.9个百分点,全货机货运量继续保持较快增长,共完成23.7万吨,同比增长31.1%。

市场方面,在连续两日调整后,今日两市小幅收涨,创指涨幅居前。

受外围市场影响,今日北上资金结束了连续三日净流入的态势。板块方面,受消息面刺激,石墨烯板块异动拉升;国外疫情持续恶化,口罩板块再受资金青睐;次新板块今日缺乏资金接力,回调明显。整体来看,市场仍旧是板块轮动行情,持续性不强。

经济方面,今日发改委主任发文称“世界经济衰退已难以避免,波及广度、衰退深度取决于疫情蔓延程度和应对有效程度”。从近期相关新闻及报告来看,官方、社会以及投资者意识到疫情对经济的影响将不局限短期的冲击,全球经济恶化的态势已不可避免。具体到A 股来看,此前投资者对于受国外疫情影响较大的板块或公司(如消费电子、出境游等)是持乐观态度的,认为在国外疫情好转后,这些板块的估值会很快修复,股价会大幅反弹。但从经济数据来看,目前全球经济反而进一步恶化,官方的表态也佐证了外需在较短时间内难以快速、完全的恢复。由此,我们建议投资者更多的关注投资和内需,对于外需影响较大的板块切不可过于乐观。

展望后市,两市震荡上行,但预计短期内指数仍保持小幅震荡态势,可继续布局板块的投资机会。具体来看,两会临近,可适度博弈政策利好,部分板块的高频数据出现改善,相关板块的投资机会凸显;今日钢铁、建筑装饰板块亦随之异动,在近期工程机械涨价的背景下,水泥、建筑、钢铁等行业的业绩持续回暖,板块行情可期。

板块方面,我们推荐投资者关注大基建(建筑、建材、机械、钢铁)、汽车、医药。我们提示投资者继续关注基建板块,尤其是钢铁板块的配置机会。从高频数据来看,下游赶工背景下需求表现较好,建筑钢材价格上行。劳动节期间,钢材库存增幅有限;劳动节后,建筑钢材需求表现较好,周内建筑钢材价格普遍上涨。钢价有望迎来拐点,后续板块行情可期。

A 股仍处于中长期配置时点A 股、港股资产的估值性价比和收益预期在全球范围内比较而言仍相对占优,在金融全面开放背景下后续仍有望吸引外资逐步回流。国内政策逆周期调节持续发力,以加大有效投资和扩内需作为两大主攻方向,相关政策将在二季度加速落地并显现效力,对大盘和相关受益行业都有望产生一定的提振效应。全国两会定于5月21-22日召开,届时将对全年经济目标、经济工作、宏观政策发力重点方向等给出更明确的定调,国债和地方债发行预计进一步放量,财政发力有望对经济产生更显著的拉动效果。当前处于两会前窗口期,政策预期将有望进一步升温并主导短期市场运行方向,政策刺激领域有望获得超额收益,建议继续关注扩大内需和有效投资两大方向,持续跟进大基建(建筑、建材、机械)、部分新基建(5G、云计算、大数据中心等)、以及促消费(汽车、小家电、国内旅游)等领域的相对确定性的投资机会。