农林牧渔行业周报：CPI同比回落至接近3%，通胀压力降低，猪价调控政策有望放松

本周观点:CPI同比回落至接近3%,通胀压力降低,猪价调控政策有望放松

本周国家统计局公布4月CPI数据,数据显示,4月份CPI同比上涨3.3%,涨幅连续3个月回落,涨幅为近7个月以来新低。其中食品项中猪肉价格下降明显是带动CPI连续下降的主要原因,4月猪价环比下降7.6%,同比回落19.5%至96.90%。回顾CPI整体走势,2019年4月猪价开始大幅上涨,单月同比上涨14.4%,带动CPI同比突破2.5%,2020年1月CPI破5%,分项中猪价同比上涨116%。CPI于2020年2月开始出现回落,4月受猪价及油价共同下跌影响,CPI同比大幅下降至3.3%,接近3%区间。

政策层面,一方面国家连续出台鼓励生猪复养的政策,生猪产能小幅恢复,另一方面,为平抑猪价过快上涨2020年国家已累计投放中央储备肉34万吨,共累计投放18次。随CPI逐步回落,预计政策层面或较为宽松。生猪供给端增长速度有限,市场缺口仍存。5月随着高校复学、工厂复工,加上两会即将召开,消费处于持续回暖状态。猪价有望结束近两月疲软走势,底部回升并于3季度达到高点。禽养殖方面,鸡价大体趋势和猪价保持一致,靠近下游环节的鸡肉及肉制品加工企业盈利表现稳定,首选全产业链养殖龙头,C端业务逐步放量的圣农发展,同时建议关注新希望。动保方面,一季度动保行业销售全面回暖,各公司业绩或是降幅收窄或是出现同比增长,业绩拐点已经出现,未来动保企业基本面会处于持续好转的状态,首选个股生物股份。

本周重点新闻(05.11-05.15):中央储备肉累计投放34万吨

【4月份全国CPI同比上涨3.3%,涨幅比上月回落1.0个百分点】

【2020年5月15日中央储备冻猪肉投放1万吨,累计投放34万吨】

本周市场表现(05.11-05.15):农业跑输大盘2.96个百分点

本周上证A指下跌0.92%,农业指数下跌3.88%,跑输大盘2.96个百分点。子板块看,本周宠物食品、禽养殖板块上涨,其余板块均下跌。

本周价格跟踪(05.11-05.15):生猪仔猪价格走势分化

生猪养殖:据Wind数据,本周生猪均价28.68/元/公斤,环比下跌8.95%;仔猪均价104.72元/公斤,环比下跌5.34%。白羽肉鸡:据Wind数据,本周鸡苗均价2.15元/羽,环比下跌4.44%;毛鸡均价7.55元/公斤,环比下跌3.58%。

风险提示:宏观经济下行,农产品价格大幅下跌;非洲猪瘟疫情恶化,上市企业出栏量不及预期;新冠疫情加重,消费需求复苏慢于预期。