食品饮料行业周观点报告：白酒Q2业绩预计仍分化，短期回调高端龙头迎中长线配置机会_股票频道

上证综指下跌0.54%，申万食品饮料指数下跌1.70%，跑输上证综指1.16个百分点，在申万28个一级子行业中排名第20。我们建议关注疫情期终端动销较好同时具备中长期成长逻辑的速冻食品、休闲零食子板块以及不确定环境下必需消费属性较强，叠加Q2补库存提振业绩的调味发酵品子板块；疫情影响减弱大趋势不变，建议关注可选品类修复带来的投资机会，如短期受益于气温升高，餐饮恢复以及成本下行，Q2销量恢复良好，渠道补库存拉升公司H1业绩，长期结构升级大逻辑不变的啤酒板块；近期动销恢复较好、格局长期向好、估值具性价比的乳制品板块。白酒方面，上周继续回调，我们认为回调压力主要来源于资金面的调整而非基本面的变化，H2的关键在于中秋需求的旺盛程度及批价能否通过放量的压力测试，预计高端龙头的批价将保持坚挺，量价齐升的概率较高；长期行业分化、高端酒扩容的大逻辑未变，我们继续推荐业绩确定性较强的高端白酒板块。