事项:本文对全部公募基金2020年中报的重仓化工股情况进行了统计,供投资者参考。
国信化工观点:从公募机构从公募机构Q2末重仓持有的化工股的情况来看,呈现以下特点:1、公募机构重仓化工股的持仓占比反弹至反弹至2.84%,,在全部一级行业中排中排11,处于2018Q3以来的高位,但距离上一次以来的高位,但距离上一次化工行业景气上行阶段(化工行业景气上行阶段(2016Q1-2018Q3)仍有较大差距)仍有较大差距。
2、公募机构明显扩大了对化工股的重仓范围。Q2末末重仓化工股数量达到达到114只,数量只,数量略有增多,同时非前十大重仓公司的平均持有市值大幅增加。
3、机构重仓持有化工股仍以热门白马、机构重仓持有化工股仍以热门白马公司为主,但是在但是在Q2明显明显增持化工新材料(特别是锂电池材料)相关的公司。
风险提示:风险提示:1、国际原油价格大幅波动;2、全球疫情扩散风险,导致化工品需求低迷;3、下游企业复产进度低于预期。
评论:评论:重仓化工股持仓占比上升至上升至2.84%,,反弹至反弹至2018年以来的高位近期各公募基金陆续了2020年中报,我们分析了化工行业在公募机构重仓股中最新的情况。我们重点分析了公募基金重仓持股情况(报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票),下文分析范围为所有处于发行状态公募基金的重仓持股中的化工股(按照申万行业分级,后同)。
2020年Q2末,公募机构配置的重仓股中,化工股的持有市值占有所重仓股的2.84%(2020Q1末的占比为2.12%),在全部一级行业中排名11(2020Q1末排名14),环比有明显反弹,基本处于2018年Q3以来的高位(仅次于2019Q4的2.96%)。2016Q1-2018Q3期间是上一轮化工行业整体景气向上阶段,公募机构持有仓位都较高,基本都在3%以上。
从2020Q2末公募机构重仓行业的情况来看,医药生物、电子行业、食品饮料这三大行业继续受到公募机构的追捧,占比都超过了14%,计算机、非银金融、电器设备、传媒、银行等行业的关注度紧随其后。比较公募机构重仓持股在其所在行业的市值占比,化工股2020Q2末总市值达到3.4万亿元(2020Q1末为3.1万亿元),而公募机构重仓持有的化工股市值大幅上升至475.5亿元(2020Q1末为280.9亿元),其总市值占比达到达到1.40%(2020Q1末为0.91%)),相比上季度末有明显的提升。
这一方面是因为化工行业上市公司的整体市值都有提升,另一方面也是因为公募机构的基金规模在Q2有明显的增长(全部重仓股票的总市值规模从1.38万亿元增长至1.75万亿元)化工重仓股主要集中在头部热门公司,但重仓范围有所扩大,但重仓范围有所扩大2020Q2末,公募机构一共重仓了114只化工股,环比略有增加(2020Q1末为110只),在所有一级行业中继续排第5,仅次于港股、医药生物、电子、计算机等行业。化工重仓股数量较多,主要是因为申万一级行业中化工股的数量在Q1已经达到361只,在所有一级行业中仅次于机械设备行业(378只股票)。公募机构重仓的化工股数量虽然多,有114只,但是主要集中在头部热门公司,前十大机构持有市值最大的重仓化工股市值占到全部重仓化工股的61.99%。前十大重仓化工股的持有市值达到295亿元(2020Q1末为189亿元),平均持有市值29.5亿元,而其他104只化工重仓股的机构平均持有市值1.74亿元(2020Q1末为0.92亿元)。
这说明公募机构虽然继续重仓头部龙头化工企业,但是明显扩大了对化工股的重仓范围(股票数量和平均持有市值都反映这一趋势)。
公募机构机构Q2明显加大对新材料相关化工公司的重仓力度以重仓持有的基金数量排序,化工龙头公司仍是热点,但是化工新材料相关的公司被机构明显增持。万华化学、新宙邦、珀莱雅、扬农化工、光威复材、中国石化仍然是前十大重仓持有的基金数最多的公司,其中万华化学(新增49只基金)、新宙邦(新增50只基金)、国瓷材料(新增35只基金)、恩捷股份(新增33只基金)、天赐材料(新增33只基金)的重仓基金持有数量增长最为明显,在Q2最受公募机构的青睐。
另外国瓷材料、恩捷股份、龙蟒佰利、天赐材料是新进入前十的公司,公募机构在Q2对这四个公司有明显的增持。
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