基金二季报披露完毕,计算机持仓进一步上行。通过对基金前十大重仓股进行估算,2020年Q2计算机板块占基金总持仓比重约为6.31%,延续了2020年Q1以来持仓水平触底回升的趋势(2019年Q1-2020年Q1分别为5.18%、4.24%、4.08%、3.44%、5.97%)。以中信计算机指数市值占比4.97%作为标准配置参考,2020年Q2计算机行业超配比例为1.34%。
基金持有计算机板块总市值显著增长,首次迈过千亿大关。2020年Q2,基金重仓持有计算机板块总市值为1101亿,环比增长33.94%,同比增长141.98%,增长幅度均非常显著。S
持仓进一步集中,“抱团”形势未减。1)绝对指标方面,2020年Q2基金前十大重仓股中的计算机公司数量为114家,与上季度基本持平(2019年Q1~2020年Q1分别为118家、108家、103家、94家、113家)。基金重仓的这114家计算机板块公司绝大多数都出现了持仓上升,仅有48家持仓下降;2)相对指标方面,持仓市值前十大公司的市值占比为62.06%,持仓市值前二十大公司的市值占比为79.85%,均高于2020年Q1,说明筹码向持仓市值较大公司集中的“抱团”趋势进一步加剧,持仓趋于集中。
前基金持股市值前10大公司名单变动较小。2020年Q2计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为:恒生电子、金山办公、广联达、用友网络、深信服、卫宁健康、紫光股份、中科曙光、宝信软件、浪潮信息。对比2020年Q1持仓市值前10,宝信软件新增入列,中国软件出列。
基金进一步优化了细分方向的标的配置。加仓前10名的公司中有4家最终位列基金持股市值前10,从加仓配置的细分行业方向上来看,主要涵盖云计算、信创、医疗与金融IT等领域。减仓的行业方向与加仓基本一致,可见在产业大方向选择并未调整的前提下,基金在2020年Q2进一步优化了具体标的配置。
于基金重仓持股占流通股比例水平高于2020年年Q1。2020年Q2,基金重仓的计算机公司中,持仓占流通股比例在10%以上的公司为15家(2019年Q1-2020年Q1分别为13家、14家、8家、7家、11家),数量较2020年Q1有明显上升。持仓占流通股比例在5%以上的公司数量为35家(2019年Q1~2020年Q1分别为30家、26家、25家、22家、29家),数量也较2020年Q1有明显上升。
投资建议:2020年Q2基金计算机持仓延续了2020年Q1以来的触底回升趋势,持仓比重达到6.31%,超配比例1.34%。持仓总市值显著增长,首次迈过千亿大关。持仓市值前10名公司变动较小,“抱团”现象进一步加剧,持仓更趋于集中。在配置方向上,云计算、信创、医疗与金融IT、网络安全等仍是机构较为青睐的领域,并在具体标的选择方面持续优化。
风险提示:行业发展不及预期,行业竞争加剧。
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