利率债周报:短线区间震荡,10Y国债收益率回落至2.95%_股票频道

上周央行公开市场操作单周净投放5300亿元,等额续作4000亿元本月到期MLF、为二季度以来首次等额续作,各操作利率和7月LPR报价皆与前期相同。但由于季度末缴税缴款、7月23日预计将有2977亿元TMLF到期等诸因素叠加,资金面仍延续收敛,Shibor、R、D等资金利率整体走高为主,DR007报2.34%、前值2.21%。

上周央行公布我国二季度经济数据,Q2GDP3.2%整体符合或微超预期,分项方面CPI、PPI、PMI、社融和新增贷款等皆有回升或上行,但结构方面仍需要谨慎关注,投资和消费依然承压、房地产开发投资转正、出口好于预期需关注延续性。

上周市场方面,国债略好于国开债。国债除1Y短端外、其余期限收益率整体以震荡中高位回落为主,10Y国债收益率报2.95%,前值3.03%。国开债整体涨跌互现,期末中端收益率略有下行。我们认为,在前期收益率冲高后,近期利率债市场有重回区间震荡倾向,建议保持耐心,短线可向利率波段交易、信用票息和固收+产品寻找收益,中长线等待新震荡区间突破方向的明朗化。