建材行业板块异动点评:机会来了

国信建材观点:

(1)今日建材板块大涨,居所有行业第二,年初以来大幅跑赢沪深300指数,持续印证我们年初至今的行业判断;

(2)经济运行持续回暖,基建托底思路延续:国内经济呈现逐步回暖趋势,基建投资增速快速回升,预计下半年基建投资仍有较大的上升空间。

(3)房地产韧性十足,土地市场持续超预期:随着宏观流动性进一步宽松以及因城施策的力度加大,房地产销售端回暖迹象已在部分城市陆续显现,土地市场表现持续超预期,房地产投资端表现出明显韧性,新开工和竣工端稳步推进。

(4)投资建议:老旧小区改造加速推进,重申行业“超配”评级:水泥板块推荐海螺水泥、天山股份、祁连山、上峰水泥、万年青、塔牌集团、宁夏建材、华新水泥、冀东水泥,玻璃板块继续推荐旗滨集团、信义玻璃,其他建材板块推荐坚朗五金、兔宝宝、再升科技、中国巨石、东方雨虹、科顺股份、三棵树、帝欧家居、中国联塑、永高股份、伟星新材、雄塑科技。

投资建议:老旧小区改造加速推进,重申行业“超配”评级去年以来,老旧小区改造关注度持续提升,政策不断加码。今日,国办印发《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》,再次强调要大力改造提升城镇老旧小区,明确城镇老旧小区改造任务,重点改造2000年底前建成的老旧小区,加快部署推进老旧小区改造工作,这将进一步为后续建材需求的释放助力。我们再次重申中期策略《恰逢其时,大有可为》中的判断,预计下半年宏观经济有望保持回暖趋势,整体板块需求无忧,水泥板块推荐海螺水泥、天山股份、祁连山、上峰水泥、万年青、塔牌集团、宁夏建材、华新水泥、冀东水泥,玻璃板块继续推荐旗滨集团、信义玻璃,其他建材板块推荐坚朗五金、兔宝宝、再升科技、中国巨石、东方雨虹、科顺股份、三棵树、帝欧家居、中国联塑、永高股份、伟星新材、雄塑科技。

风险提示

经济下滑超预期;政策执行力度低于预期;各地项目落地低于预期;

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