本周核心观点:6月社零增速环比继续改善,化妆品增速表现突出本周,国家统计局发布2020年6月份社会消费品零售总额(下简称“社零”)数据。2020年6月,我国社零总额为33526亿元,同比下降1.8%(扣除价格因素实际下降2.9%),降幅环比5月收窄1.0pct。分品类看,粮油食品、饮料、烟酒、药品等必选消费品类保持较高景气度。可选消费品中,化妆品表现突出,6月同比+20.5%(5月为+12.9%),保持较快增长;服装类同比-0.1%,降幅小幅收窄(5月为-0.6%);金银珠宝同比-6.8%,降幅小幅扩大(5月为-3.9%),家电、文化办公、通讯等品类增速明显改善,同比分别为+9.8%/+8.1%/+18.8%。分地域看,城镇/乡村社零总额为29052亿元/4474亿元,同比分别-2.0%/-1.2%,乡村增速表现略优于城镇;分渠道看,1-6月实物商品网上零售总额同比+14.3%,占社零总额比重已达到25.2%,吃、用类商品分别增长38.8%和17.3%,穿类商品下降2.9%,6月受到618电商购物节带动,线上渠道零售延续了较快增长。分零售业态看,1-6月限额以上超市、百货、专业店、专卖店零售额同比分别+3.8%/-23.6%/-14.1%/-14.4%,超市业态表现最优。从6月社零数据整体来看,受益于线下客流恢复、电商购物节及消费券等政策刺激,社会消费稳步恢复,未来随电影院等购物中心娱乐场所陆续开放营业,持续看好线下消费复苏主线。
行业关键词:发微信小商店、大润发mini、社零数据、生鲜电商、盒马工坊等等【微信小商店】微信小商店正式上线,向企业、个体工商户开放申请。
【大润发mini】大润发mini全国首店于江苏南通开业。
【社零数据】国家统计局:6月份社会消费品零售总额同比下降1.8%。
【生鲜电商】每日优鲜实现全面盈利。
【盒马工坊】盒马工坊“出走”盒马,将在上海开出首家独立门店。
板块行情回顾本周零售板块(商业贸易指数)报收4156.78点,下跌8.55%,跑输上证综指(本周下跌5.00%)3.55个百分点,板块表现在28个一级行业中位居第27位。各细分板块中,专业市场、珠宝首饰和贸易本周表现靠前,年初至今百货板块表现最好。个股方面,本周汇通能源(+11.7%)、首商股份(+11.6%)、友好集团(+10.9%)等涨幅靠前。
投资建议:关注化妆品和跨境电商板块,重点推荐吉宏股份投资主线一:超市板块(重点推荐永辉超市、家家悦、红旗连锁和步步高);投资主线二:消费复苏进行时,关注化妆品板块(受益标的珀莱雅、丸美股份、上海家化等)和黄金珠宝板块(重点推荐老凤祥,受益标的周大生);投资主线三:政策和需求共振驱动下的跨境电商板块,重点推荐吉宏股份(移动互联网时代的精准营销“带货人”,业绩持续高增长)。
风险提示:宏观经济风险,疫情扩散影响加剧,中小企业经营压力增大。
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