医药生物行业周报:进入中报窗口期拥抱行业确定性_股票频道

主要观点行业要闻:1)发改委等13个部门发布文件推动互联网医疗发展;2)国家药监局发布通告指导疫情期间临床试验开展;3)国家医疗保障局就生物制品(含胰岛素)和中成药集中采购工作听取专家意见和建议。

上市公司公告:1)华海药业:IL-17单抗获得临床试验批准;2)复星医药:利妥昔单抗新增两项适应症;3)乐普医疗:开设心血管互联网医院。

最新观点:上周医药生物行业指数下跌1.65%,跑赢沪深300指数2.73个百分点。上周市场整体出现调整,医药板块表现出相对较强的抗风险能力。7月15-16日,国家医疗保障局就生物制品(含胰岛素)和中成药集中采购工作听取专家意见和建议,推进采购方式改革。我们认为集采范围拓展到生物药是必然趋势,是医保支付端改革的持续深化,短期可能会导致市场情绪波动但不改医药行业长期高景气度。支付端改革的目的主要在于优化产业结构,包括腾挪仿制虚高价格空间推动创新药械发展。在腾笼换鸟趋势不断强化的背景下,建议关注政策支持力度较大的创新产业链,包括创新药械企业、CRO企业和创新疫苗企业等,以及目前政策免疫的消费升级板块,包括眼科口腔专科医院等,建议关注优质赛道中的龙头企业。此外,由于目前国内疫情仍出现局部反复,全球疫情尚未结束,因此,在疫情导致的市场不确定中,医药板块具备相对确定性,这一点可以从中报业绩预告中体现。伴随目前已进入中报窗口期以及疫情仍未平稳,建议关注具备业绩确定性成长以及环比改善显著的相关企业,包括迈瑞医疗、万孚生物等。

风险提示示政策推进不及预期风险;药品质量风险;疫情加剧风险