电力设备与新能源行业周观察:宝马与Northvolt深化合作,看好光伏需求弹性较大环节及结构性机遇_股票频道

1.新能源汽车

工信部等三部门推进新能源汽车下乡,利于支撑全年销量 7月15日,《工业和信息化部办公厅农业农村部办公厅商务部办公厅关于开展新能源汽车下乡活动的通知》发布。我们认为,在此次新能源汽车下乡政策的支持以及优惠措施的驱动下,全年新能源汽车销量有望得到较好支撑,农村市场新能源汽车渗透率有望提升;供选车型中,动力电池等核心零部件供应商有望受益。

宝马与Northvolt签订动力电芯长期供应合同根据宝马官网信息,近期,宝马与Northvolt签订价值20亿欧元的电芯长期供应合同。我们认为,1)在全球电动化进程持续深化的背景下,欧美老牌车企加速电动化转型。动力电池作为核心部件,供应商有望凭借优良产品性能实现与车企的长期合作、共谋电动化发展,动力电池价值也有望重估。2)优质动力电池企业以及上游材料供应商有望持续受益于下游需求增长,应紧抓龙头高成长高确定性机会,以及特斯拉、宁德时代、LG化学、大众MEB四大产业链机遇。受益标的:宁德时代、中材科技、璞泰来、天奈科技、当升科技、国轩高科、科达利、恩捷股份、亿纬锂能、天赐材料、特锐德、科士达、鹏辉能源、德方纳米等。

2.光伏

本周硅料价格继续上涨,未来供应预计偏紧硅业分会报道:本周国内单晶致密料成交均价上升至6.06万元/吨,周环比涨幅为2.19%;单晶菜花料成交均价回升至5.64万元/吨,周环比涨幅为0.53%。我们认为,随着库存前期消化、单晶硅片产能释放以及下游需求增长,而供应增加有限的情况下,下半年硅料供应预计偏紧,有望开启未来1-2年价格上涨通道。

多家光伏玻璃企业上调销售价格近期多家组件企业收到光伏玻璃企业的调价通知,自7月15日起,超白玻璃产品销售价格统一上调50元/吨,7月25日起再次上调50元/吨,8月有望进一步进行价格调整。我们认为,双玻组件背面所具备的发电量增益可显著降低终端LCOE成本,且对光伏玻璃、POE胶膜的需求将呈现翻倍式的增长。未来双玻组件有望加速渗透,叠加中长期光伏增长的趋势明确,预计光伏玻璃和POE胶膜需求弹性高于行业平均。核心观点: 20年竞价项目将陆续于下半开启建设,海外有望复苏,行业需求预计向好:1)龙头企业及一体化厂商在成本和技术方面优势明显,应重视头部企业的阿尔法机会。2)看好多晶硅、光伏玻璃、POE、异质结电池等产品的结构性机遇。受益标的:福莱特、福斯特、通威股份、隆基股份、东方日升等。

3.风电

风电板块多家企业上半年业绩高增近期,风电板块企业陆续发布业绩预告,多家企业2020年中报业绩实现显著增长。

我们认为,陆上风电抢装拉动今年国内风电新增装机提升,风电板块多家公司上半年业绩增速亮眼,下半年抢装将持续,高增长趋势有望延续。核心观点: 我们认为,国内大基地项目+海上风电+海外市场将继续支撑2020年以后的风电设备需求,后续关注海上风电及海外市场带来的增量空间,国内风电设备优质供应商有望显著受益。推荐标的:中材科技受益标的:日月股份等。

风险提示新能源汽车行业发展不达预期;新能源装机、限电改善不达预期;产品价格大幅下降风险;疫情发展超预期风险。