我国消防行业政策脉络与发展趋势。本期专题我们分不同维度对国内消防行业做了全面的政策梳理。首先是消防体制改革与立法层面,我国消防行业自建国以来历经8次体制改革,并于2008年正式立法,对行业长期稳健发展具有重要促进意义。其次是市场化改革、质量要求、强制性和鼓励性需求等层面,国内消防政策在各层面不断健全完善,促进产业长期向好。近几十年我国消防市场逐渐由监管限制走向市场放开,经历了计划经济的定点生产、备案/许可制、市场准入制三个阶段。2001年至今我国消防市场处于市场准入制阶段,市场化程度不断提高,民营企业数量快速增长,行业规模迅速扩大。市场化程度提高并不意味着监管放松,“限制类”的取消只是为潜在进入者提供参与竞争的机会,但仍需满足消防产品的质量管理要求。在限制不断放开带来市场化程度提升、且监管力度不断增强的情况下,我国消防行业市场规模稳步提升,行业竞争格局也在不断改善。我国消防行业的强制性体现在方方面面,除上述的市场准入和监管方面的强制性特征外,对消防产品装配的必须性方面也有相应强制的要求,如此则极大地促进了消防产品需求的提升。此外,近年来我国密集出台了消防行业相关鼓励政策,也为行业长期发展指明了方向。我们认为消防产品向家庭领域的拓展以及智慧消防的快速渗透是未来行业发展的必然趋势。
本周核心观点:(1)工程机械景气延续,我们预计8月挖机销售有望继续维持高增长,行业龙头近期业绩弹性得以体现,并且反映在市场表现上,继续建议关注工程机械的绝对收益特征,关注中联重科、三一重工、徐工机械、建设机械、艾迪精密、恒立液压等;(2)相对收益品种建议关注锂电、光伏设备以及汽车电子,考虑其长期成长性以及短期来看技术更迭趋势,光伏设备最为受益,关注捷佳伟创、晶盛机电,锂电设备主要受行业趋势驱动,关注先导智能、诺力股份;汽车电子具备长期稳健成长逻辑,建议关注克来机电、瀚川智能等;(3)低估值、有成长成为市场选择的热点,优选具备竞争力的低估值品种,重点推荐中密控股,关注伊之密、弘亚数控、杰克股份等;(4)考虑空间和时间的匹配,我们继续重点推荐安车检测、捷昌驱动、广电计量等,检测行业的长期逻辑走强,关注华测检测等。
行业动态综述。工程机械方面,租赁市场本周量价环比回落,但仍保持在年内的相对高位,我们认为工程机械板块景气度将贯穿全年。从上游挖掘机零部件厂商的排产情况看,我们预计7月份挖掘机增速仍有望继续超预期,建议重点关注工程机械行业;油服方面,本周油价保持环比上涨,整体走势是低位上涨趋缓,但是我们认为油价波动对国内页岩气投资影响不大;同时,国家能源安全战略不会因油价波动而动摇,相关企业短期订单数据波动不影响中长期资本开支稳定的大局;光伏锂电方面,光伏电池片和动力电池投资仍在持续发力,海外疫情的短期影响有限,行业发展趋势明确,设备环节将充分受益于提效降本驱动下的技术加快迭代。
风险因素:全球疫情加速扩散,海外复工复产之后需求提振低于预期,国内后续经济增长乏力。
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