二级市场表现回顾:本周沪深300指数下跌4.39%,农林牧渔板块上涨1.05%,在28个行业中排第2。本周农业子板块中涨幅居前的子板块农产品加工上涨了3.76%、畜禽养殖上涨了1.56%、饲料上涨了1.12%。个股方面,涨幅前五的个股分别为金新农(25.86%)、海利生物(18.73%)、ST昌鱼(14.61%)、安琪酵母(14.35%)、雪榕生物(12.19%)。
畜禽养殖方面,生猪和仔猪价格均小幅下跌;毛鸡价格和鸡苗价格均上涨。(1)7月17日全国生猪均价37.59元/公斤,周环比下跌0.97%。南方降雨有所缓解,生猪集中出栏,猪价局部调整。仔猪价格为99.66元/公斤,周环比下跌0.6%。(2)禽养殖方面,7月17日白条鸡价格12.9元/公斤,周环比持平。鸡苗价格3.03元/羽,周环比上涨34.67%。主产区毛鸡价格7.74元/公斤,周环比上涨1.18%,预计毛鸡价格上涨。7月17日中速鸡价格5.5元/斤,周环比上涨15.06%。u粮食价格方面,玉米和豆粕价格均上涨;国内和国际现货糖价均下跌。(1)7月17日国内玉米现货价格为2237.6元/吨,周环比上涨1.25%,预计短期玉米价格将震荡偏强。豆粕现货价为2958元/吨,周环比上涨0.61%。(2)7月17日,柳糖现货合同价5410元/吨,周环下降0.92%。国际原糖现货价12.17美分/磅,周环比下跌0.57%,预计短期仍将呈现小幅震荡。期货方面,7月17日NYBOT11号糖期货价11.76美分/磅,周环比持平;郑州白糖期货价5115元/吨,周环比下跌1.73%。
当前时点如何看待农业板块。(1)生猪养殖板块:本周猪价小幅调整,主要由于南方降雨有所缓解,部分生猪集中出栏,加上由于学校放假导致消费端受到影响。目前非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业的影响仍然存在,南方地区的降雨增加了疫情防控难度。从行业整体的产能恢复情况来看,并不乐观,加上海外疫情导致猪肉进口受到影响,预计2020年下半年生猪价格仍将维持高位。生猪养殖板块的业绩确定性较强,建议继续关注牧原股份、温氏股份、傲农生物。(2)禽养殖板块:7月17日毛鸡价格7.74元/公斤,周环比上涨1.18%,同比下降5.03%。随着屠宰产能的扩张,毛鸡价格企稳。养殖补栏积极性提升,鸡苗价格反弹。黄羽鸡方面,近期生猪价格上涨,需求得到支撑,黄羽鸡价格有所上涨。预计三季度随着终端消费的回暖,禽产品价格将继续上涨,建议关注立华股份、圣农发展、益生股份。(3)动保:生猪产能的缓慢回升以及养殖行业集中度和规模化水平的快速提升将带动猪用疫苗需求。禽产能的恢复将带动禽用疫苗需求放量增长。此外,若非洲猪瘟疫苗顺利推进,将给行业带来较大市场空间。建议关注中牧股份、生物股份、普莱柯、瑞普生物。
风险因素。(1)自然灾害风险(2)疫情扩散风险(4)食品安全风险。