银行业观察双周报:固定收益研究银行板块个股分化,同业存单发行下滑_股票频道

行业新闻与监管动态行业新闻与监管动态重点包括重点包括: :1)银保监会表示做好不良贷款大幅反弹的应对准备;2)银保监会印发《关于近年影子银行和交叉金融业务监管检查发现主要问题的通报》;3)银保监会批复同意广发银行出资 50亿元筹建广银理财有限责任公司。

市场表现市场表现报告期内(2020/07/06-2020/07/19),银行板块整体走 ),银行板块整体走弱。银行弱。银行( 申万)跌下跌 2.78%深 ,跑输沪深 300数指数 5.61%。。截至2020/07/17,银行板块 PB(整体法、最新)为 0.73倍,其中国有行、股份制、城商行、农商行 PB 估值分别为 0.67倍、0.81倍、0.87倍、1.12倍,各类银行估值水平与上周相比,均有小幅下降,整体估值仍处于历史较低水平。

报告期内( 报告期内(2020/07/06-2020/07/19),银行转债表现涨跌互现。 ),银行转债表现涨跌互现。其中无锡转债(3.44%)、江银转债(2.20%)、苏农转债(-0.45%)、浦发转债(-1.35%)、张行转债(-1.67%)、光大转债(-1.68%)、苏银转债(-1.81%)、中信转债(-1.99%)。转股溢价率方面,现存银行转债的转股溢价率水平变化有所分化。银行转债的转股溢价率水平变化有所分化。

同业存单同业存单报告期内,同业存单总发行量、净融资额均有所下降。报告期内,同业存单总发行量、净融资额均有所下降。

同业存单总发行量为 4,821.80亿元,较上期减少 619.10亿元;净融资额为-79.10亿元,较上期减少 1,123.00亿元。分评级来看,AAA级发行总额占比为 91%;AA+级发行总额占比为 6%;AA 级发行总额占比为 2%。

发行主体结构方面,除国有行外,其他类型银行实际发行额均较上期减少,其中股份制实际发行额减少最多。发行利率方面,最近一周,国有行、股份制、城商行、农商行均较上周有所上升。而发行期限结构方面,不同期限同业存单发行额较上期均有所下降,其中3M 期限同业存单发行额下降最多。发行利率方面,最近一周,不同期限同业存单均较上周有所抬升。

银行理财银行理财报告期内,共发行理财产品 845只,其中,除了 3-6月月期限产品发行数量较上个报告期有所下降,其余期限产品发行数量较上个报告期均有所上升。预期年收益率方面,除 1月期理财产品较上周有所抬升外,其他期限理财产品较上周均有所下降。目前 1周、1个月、3个月、6个月、1年期限理财产品预期年收益率分别为 3.25%、3.78%、3.91%、3.81%、0.00%。

风险提示风险提示权益市场走低的潜在可能性;监管政策发生不利变化。