固定收益信用周报:发行利率持续上行,净融资额持续回落

一级市场 发行规模方面,本期信用债(含企业债、公司债、中票短融、PPN)发行总规模1773.57亿元,偿还总规模1921.49亿元,净融资额-147.92亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,不同期限不同等级发行利率均处于上行态势。按发行额来看,主体评级AAA 级发行额827.50亿元,占比67.38%,AA+级219.00亿元,占比17.83%,AA 级151.57亿元,占比12.34%。

二级市场 本周信用债合计成交6339.93亿元。银行间市场是交通运输和机械设备行业比较热门,交易所市场是房地产行业受到较多关注。本周3年期和5年期中票收益率有所回升。期限利差方面,3年期中票期限利差和5年期中票期限利差均有所走扩。信用利差方面,1年期不同等级期限利差均有所收窄,3年期和5年期不同等级期限利差均有所走扩。

等级变动 本期主体评级正向级别调整的企业共5家,涉及建筑装饰和化工行业,其中1家为中外合资企业,3家为地方国有企业,1家为民营企业。本期债项评级正向级别调整的共4家企业的10只债券,为主体评级正向级别调整的企业。本期主体评级负向级别调整的企业共1家,涉及传媒行业,为其他企业。本期无债项评级负向级别调整的企业。

事件概览 本期负面事件有

(1)北讯集团股份有限公司未按时兑付回售款和利息、

(2)成龙建设集团有限公司推迟评级、

(3)康得新复合材料集团股份有限公司未按时兑付利息、

(4)华讯方舟科技有限公司未按时兑付本息、

(5)山东胜通集团股份有限公司未按时兑付本息、

(6)中国城市建设控股集团有限公司未按时兑付本息风险提示: 关注信用风险事件对整体利差的影响。

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