债券市场核心周观点银行间市场与交易所市场参与主体不同、交易品种不一、交易方式有别,不利于促进资金等要素的自由流动,也不利于形成统一市场和统一价格。本次银行间市场与交易所市场实施互联互通,对于债券发行方与投资方来说,好处是非常明显的。是我国金融监管思路由“分业监管”转向“功能监管”的重要标志。但两个市场间的互联互通,仍面临监管、技术合作等很多问题亟待解决。互通,仍面临监管、技术合作等很多问题亟待解决。
本周流动性跟踪本周央行进行大额逆回购投放,平价续作MLF。7月17日,相较于上周五(7月10日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001上行18.21BP,R007上行12.84BP,R014上行16.29BP。存款类质押式回购利率方面,DR001上行14.06BP,DR007上行3.22BP,DR014上行46.57BP。SHIBOR利率利率全线上行。7月17日,SHIBOR隔夜为2.3280%,上行13.10BP;SHIBOR1周为2.2270%,上行2.40BP;1月期SHIBOR报收2.1980%,上行16.30BP,3月期SHIBOR报收2.3560%,上行21.30BP。
本周一二级市场一级市场方面,本周利率债净融资额较上周本周利率债净融资额较上周增加。。本周一级市场共发行49支利率债,实际发行总额为3565.75亿元,较上周减少318.48亿元;总偿还量为1468.10亿元,较上周减少1740.21亿元;净融资额为2079.65亿元,净融资较上周增加1421.74亿元。本周利率债发行情况分化,多数债券投标倍数在债发行情况分化,多数债券投标倍数在2-10倍左右。倍左右。二级市场方面,利率债收益率变化不一。。7月17日,1年期国债收益率为2.2256%,较周五上行0.91BP;10年期国债收益率报2.9507%。下行7.98BP。1年期国开债收益率报2.5835%,较上周五上行2.81BP;10年期国开债收益率报3.4426%,上行1.75BP。
风险提示银行间信用风险,新冠疫
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