地产端:6月住宅销售维持增长,住宅新开工面积单月同比增长9.7%,住宅竣工有所回落
6月全国住宅销售面积单月同比增加4.0%,住宅竣工面积单月同比有所下降。6月单月全国住宅销售面积同比增加4.0%至18178万平方米,单月销售面积继续改善;1-6月全国住宅累计销售61119万平方米,同比下降7.6%,降幅教1-5月收窄4.2个pct。6月全国住宅竣工面积同比下降4.6%至3905万平方米,在5月单月竣工面积同比增速转正的情况下,本月因去年同期高基数、开发商上半年抢开工等原因而出现竣工单月增速回调;1-6月全国住宅竣工面积累计20680万平方米,同比下降9.8%,降幅比1-4月收窄1.1个pct。
6月全国住宅新开工面积单月同比实现9.7%的高增长,房地产开发投资完成额单月同比上升8.5%。6月全国住宅新开工面积20695万平方米,单月同比增长9.7%;1-6月全国住宅新开工面积累计71583万平方米,同比下降8.2%,降幅较1-5月收窄5.7个pct。6月全国房地产开发投资完成额16860亿元,单月同比上升8.5%;1-6月全国房地产开发投资完成额累计62780亿元,同比上升1.9%,累计同比本年内亦为首次为正。
社零方面:6月社会消费品零售延续回暖态势,单月零售总额接近去年同期。6月社会消费品零售总额为33526亿元,单月同比下降1.8%,降幅较5月收窄1个pct,已接近去年同期水平;1-6月社会消费品零售总额累计172256亿元,同比下降11.4%,降幅较1-5月收窄2.1个pct。
家用电器和音像器材市场:6月零售额同比上升9.8%,较5月提升5.5pct,增速恢复显著。6月家用电器和音像器材类零售额1026亿元,单月同比上升9.8%,较5月提升5.5pct,延续了5月的增长态势;1-6月家用电器和音像器材类零售额累计3770亿元,同比下降12.2%,降幅比1-5月收窄6.2个pct。
家具类零售额:6月单月同比增速下降1.4%。6月家具类零售额单月同比下降1.4%至159亿元;1-6月家具类累计零售额同比下降14.1%至657亿元,降幅收窄3.4个pct。
日用品:6月日用品社零延连续两月表现靓丽,零售额同比上升16.9%。6月日用品类零售额615亿元,单月同比上升16.9%,延续了5月的亮眼表现;1-6月日用品类零售额累计2927亿元,同比上升5.2%,增速比1-5月上涨2.7个pct。
文化办公用品:6月文化办公用品零售额增速较好,带动累计同比首次转正。6月文化办公用品类零售额349亿元,单月同比上升8.1%;1-6月文化办公用品类零售额累计1510亿元,同比上升1.6%,累计同比本年内首次转正。
投资建议
家电板块观点:在竣工正增长、地产回暖的长期逻辑下,持续建议关注具备较强产品优势和发展潜力的集成灶细分领域龙头浙江美大,和随着地产转暖,预计将有明显边际改善精装修渠道厨电龙头老板电器。建议关注具备较强爆款复制能力的新宝股份,公司具备多年为海外高端品牌代工经验,供应链体系先进高效、能够快速响应,且旗下摩飞等自主品牌已探索出可复制的爆款模式,随着公司将摩飞的成功复制到旗下其他品牌与产品,未来进一步增长可期;持续建议关注多年维持小家电领域龙头地位、且能够顺应时代变迁迅速调整的九阳股份,如今已形成适应年轻人需求的产品研发体系、适应新消费的快速响应供应链体系和营销模式,预计新消费的发展将为九阳股份带来新一轮增长点;并建议关注二季度销售改善显著的稳定龙头苏泊尔和销量热度持续高涨的细分领域龙头小熊电器。
轻工板块观点:竣工回暖依然是今年下半年到明年的主旋律,竣工是地产商在地产项目开发过程中最能把控进度的环节。精装修渗透率快速提升也使得工程渠道成为家居企业不容忽视的重要渠道之一。根据奥维云网的数据,今年4-5月精装修市场逐渐回暖。4月精装修新开盘项目数171个,环比增长47.4%;5月精装修新开盘项目数218个,环比增长27.5%,连续2个月精装修市场环比呈增长态势。全年来看,家居企业的工程渠道收入增长确定性高,短期内工程业务占比较高的企业业绩增长会更快。个股方面,家居板块建议关注欧派家居、江山欧派、海鸥住工、索菲亚、志邦家居、金牌橱柜、顾家家居、尚品宅配、恒林股份、大亚圣象。
其他轻工方面,建议关注产品结构的优化以及原材料木浆价格低位运行贡献业绩弹性,新渠道新品类打开未来成长空间的中顺洁柔,日用品社零数据连续两月高增长,疫情催化消费者提升个人卫生意识,购买生活用纸的需求持续增加。持续推荐晨光文具,文化办公用品社零累计同比首次转正,终端库存逐渐去化、下半年开学季需求有望得到释放,办公直销业务所处市场蓝海竞争。
风险提示
竣工回暖不达预期、疫情发展不稳定、宏观经济增长不及预期、原材料价格上涨。
首页
微信公众号
证券之星APP
