旅游行业点评:跨省游限制解除,旅游市场恢复加速,亦利好免税消费_股票频道

事件: 7月14日,文旅部发布《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》,对恢复跨省(区、市)团队旅游和调整旅游景区限量措施做出了要求,跨省团队旅游恢复,景区限流50%。

跨省团队旅游恢复,景区限流50%,国内游恢复进程加快《通知》指出:1)恢复跨省(区、市)团队旅游。在做好疫情防控工作的前提下,经当地省(区、市)党委、政府同意后,可恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省(区、市)团队旅游及“机票+酒店”业务(中、高风险地区除外)。出入境旅游业务暂不恢复。2)调整旅游景区限量措施。旅游景区接待游客量由不得超过最大承载量的30%调至50%,在严格落实各项防控措施的前提下,采取预约、限流等方式,开放旅游景区室内场所。我们认为,国内游限制措施进一步放开,疫情影响逐渐减小,国内游板块恢复进程得到加速,持续看好下半年板块公司的业绩环比改善。

下半年旅游人次和旅游收入将大幅改善,十一迎旅游高峰从上半年五一和端午假期数据来看,旅游人次和旅游收入恢复比较有限。五一期间,全国接待国内游客总人数1.15亿人次,实现国内旅游收入475.6亿元,旅游人数恢复至去年六成,旅游收入恢复至去年四成。端午假期,全国接待国内游客总人数4880.9万人次,实现国内旅游收入122.8亿元,分别同比恢复50.9%和31.2%。主要原因是跨省旅游尚未放开,大部分居民出游只能选择周边游、省内游。如今,跨省团队游放开,我们认为下半年旅游人次和旅游收入将出现大幅改善。从携程、同程艺龙等平台数据来看,跨省游限制取消后,机票、酒店搜索量环比增长500%以上。今年十一黄金周有望迎来旅游高峰。

国内游限制取消叠加免税新政,离岛免税亦受益旅游限制开放利好海南离岛免税。自7月1日起,离岛免税额度提至10万、取消行邮税、增加手机等电子消费品政策大大激发了国人免税消费热情。随着国内游的进一步开放,免税市场将受益,更多消费者将有意愿去海南购买免税商品,加快境外免税消费回流,长期利好免税龙头企业。此次的政策变化,预计会促进民众下半年的出游意愿,提升旅游消费动力,免税标的亦将受益。

风险提示:疫情反弹风险,疫情防控政策变化风险,公司经营风险