对于本轮行情和未来市场走势的研判:市场将迎“健康牛”_股票频道

7月8日,上证综指收于3403.44点,已连续7个交易日收涨,当前已经超过2019年春季行情的市场高点。6月30日至7月8日,上证综指7个交易日的累计涨幅超过14%,市场成交量连日放大。前期涨幅相对较小的低估值板块(金融、地产、周期等)强势补涨,作为“牛市”信号之一的券商板块更是出现涨停潮。7月7日以来,银行、地产等涨幅趋缓,科技成长、消费蓝筹、周期、基建等板块再度发力。

低估值的行情拉动成交量大幅上行,快速上涨后的获利资金倾向于向其他行业扩散。在行业轮动的过程中,表现出了前期“科技+消费”向低估值行业过渡带动低估值行业上涨抬升市场整体估值后,资金又会继续流向确定性较高的“科技+消费”的行业轮动过程。在这一轮行业转换中,我们不认为市场风格会向大市值蓝筹大幅度切换,而更倾向于将本次转换定性为一轮估值差带来的补涨机会。后续即将进入到中报业绩密集披露期,市场主导因素将逐渐回归到公司业绩上来。获利资金可能仍会选择流向前期的优质行业赛道和龙头公司,“结构性牛市”行情仍将延续。这一轮转换过后,市场会继续回到对前期优质赛道的选择上,核心资产的估值将再一次拉动市场估值上行,而后往复循环,形成健康而全面的长期上行的格局。