汽车行业周报:二季度重卡市场表现强势,四川省多举措鼓励新能源/智能汽车发展_股票频道

投资组合及调整乘用车:鼓励汽车消费政策相继出台,利好乘用车整车板块,建议关注拥有核心竞争力的整车龙头企业上汽集团(600104.SH);加速推进全球化,品牌多元化战略的长城汽车(601633.SH)。

零部件:建议关注深入特斯拉配套体系,汽车电子龙头企业均胜电子(600699.SH);汽车NVH龙头企业拓普集团(601689.SH)。

重卡:逆周期政策力度进一步加大,受益标的中国重汽(000951.SZ)、潍柴动力(000338.SZ)。

本周投资主题乘用车方面,乘联会周度零售数据显示,2020年6月第四周(22-27日)的乘用车市场零售走势表现较为平稳,日均零售为5.16万辆,同比增速下降37%,环比5月同期下降6%。6月前四周(1-27日)日均零售为3.90万辆,同比下降22%,环比下降3%。批发方面,6月第四周(22-27日)的乘用车经销商进货走势偏缓,6月第四周日均厂家销量为4.98万辆,同比增速下降35%,环比5月同期下降26%。6月前四周(1-27日)日均批发4.31万辆,同比下降1%,环比下降1%。

重卡方面,根据第一商用车网数据显示,2020年6月,我国重卡市场预计销售各类车型约16.5万辆,环比小幅下滑8%,同比大幅增长59%。2020年1-6月,我国累计销售各类重卡约81万辆,同比增长23%。重卡市场二季度超预期的表现,主要是由于中央及各地对国三及以下排放货车的提前淘汰政策力度很大,提升了需求的增长。同时,疫情期间被抑制的需求在二季度得到了快速释放加持二季度重卡企业复工复产且在市场需求旺盛的情况下高负荷生产,由此带来销量同比大幅增长。2020年下半年,随着国三淘汰、治理超载的政策的持续及各地基建项目的启动,重卡行业高景气度有望持续。

政策方面,2020年6月28日,四川省经济和信息化厅发布了关于征求《四川省支持新能源与智能汽车产业发展若干政策措施(征求意见稿)》,提出了18条政策支持新能源与智能汽车产业发展。涉及主机厂、零部件、充电基础设施等多个产业链主体,每一条都针对性地给出具体奖励/补助金额。整车方面,对省内企业新开发的新能源车型进入工业和信息化部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》后一年内销量达到一定水平后,每个车型给予100万元奖励,单个企业奖励最高不超过500万元。此外,对新能源各车型产品年销量达到一定规模后,且年销量同比增长10%以上的,给予销售额0.5%的一次性奖励,单个企业奖励最高不超过1000万元。在智能汽车方面,支持建设国内领先的智能网联汽车测试场,对投资大、产业带动强的项目按相应测试设备投入给予一定的资金支持。支持车路协同基础设施建设及技术改造。

上周调研及报告《新版双积分政策落地,助力节能与新能源汽车产业发展》2020-06-28:风险提示:全球新冠疫情超出预期风险,汽车消费政策推进不及预期风险。