钢铁行业周报:钢铁板块PB相对于上证A股的PB比值较历史最低点高11%

短期关注:(1)本周上海螺纹钢价连续第3周回落,回落幅度为1.11%至3570元/吨,模拟的钢铁利润连续第2周下滑,目前已近年内最低值;(2)4月初以来,热轧价格累计跑赢螺纹420元/吨;(3)钢板料和福建料的价差小幅回升至80元/吨,目前已是连续第9周不超过80元/吨;(4)高炉产能利用率小幅回落0.07个百分点至93.55%。

板块观点:截止7月3日,钢铁板块PB相对于上证A股的PB比值再次小幅下降至0.58,较历史最低值(2014年初)仅高出11%。在目前相对低估值的背景下,钢铁板块的关注度有所升温。

我们倾向于认为,钢铁板块的短期投资机会有所提升,但是结合基本面预期,钢铁板块在整个周期股中的投资机会应该偏弱。

股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,7月建议关注股票依然为:方大特钢、上海钢联、宝钢股份。以上个股本周平均涨幅为1.70%。

风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。

一周回顾钢价跌跌0.37%,矿价持平。本周Myspic综合指数下跌0.37%,长材价下跌0.68%,扁平材价上涨0.01%;铁矿石综合指数持平,唐山铁矿价格环比下跌1.68%,PB粉矿下跌1.66%.高炉产能利用率下跌00.07pct。本周同口径的高炉产能利用率环比减0.07个百分点至93.35%;电炉产能利用率为60.37%,环比减2.85个百分点;本周经销商钢材库存上涨3.12%。

钢铁板块上涨11.51%。本周A股市场整体上涨,上证综指上涨5.82%,沪深300指数上涨6.78%,创业板指数上涨3.36%;申万钢铁指数上涨1.51%,跑输沪深300指数5.27个百分点。

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