商贸零售行业周报:若羽臣首发过会,A股电商代运营板块将再添新军_股票频道

本周核心观点:若羽臣首发过会,A股股电商代运营板块将再添新军7月2日电商代运营公司若羽臣首发上会通过,A股电商代运营板块继壹网壹创(已上市)、丽人丽妆(已过会)后有望再添新军。近年来,电商代运营行业保持高景气,2019年行业交易规模已突破万亿,近五年行业复合增速达38.4%。从行业产业链来看,电商代运营服务商起到了连接上游品牌方和下游平台方的桥梁作用,可以为品牌方提供从开店前准备到产品售后管理的一站式服务,并提供仓储物流、IT服务等中后台技术支持。目前行业内头部代运营服务商包括宝尊电商、丽人丽妆、壹网壹创、若羽臣等。龙头企业经验丰富、经营业绩持续保持高增长,未来,依托长期积累形成的营销能力、数据分析能力和仓储物流服务能力构筑竞争壁垒,行业有望强者恒强。对于品牌方而言,电商代运营企业持续为国内外品牌赋能,国际品牌(根据欧瑞咨询,代运营服务需求占比80%-90%)可以借助电商代运营公司快速打开国内市场,实现更高效运营;中小品牌也可以依托于电商代运营公司的完善供应链建设,降低运营成本。对于电商行业而言,代运营公司已构成电商生态系统的重要组成部分,未来有望在电商平台运转效率提升等方面起到关键作用。天猫在2019年生态服务商大会上明确提出标杆计划、孵新计划、提能计划等三大计划助力代运营服务商成长,体现出平台方对于代运营服务商发展的重视。

行业关键词:购物中心、会员制电商、电商代运营、社区生鲜、完美日记等等【购物中心】2020中国购物中心租金趋势报告发布。

【会员制电商】京东旗下电商购物平台“1号店”探索会员制电商。

【电商代运营】若羽臣首发上会通过,有望成为中小板电商代运营第一股。

【社区生鲜】大润发超市正在试水mini店小润发RT-mini,将落地南通。

【完美日记】完美日记母公司拟为IPO募资4-5亿美元,最早年底挂牌上市。

板块行情回顾本周零售板块(商业贸易指数)报收3903.73点,上涨5.56%,跑输上证综指(本周上涨5.82%)0.26个百分点,板块表现在28个一级行业中位居第8位。各细分板块中,多业态零售、百货和珠宝首饰本周表现靠前,年初至今百货板块表现最好。个股方面,本周跨境通(+51.1%)、王府井(+50.8%)、百联股份(+34.1%)等涨幅靠前。

投资建议:“消费复苏”主线关注化妆品板块消费复苏主线关注受益疫情缓和、客流量回升和电商购物节的行业板块,包括:1)化妆品板块:在低线红利、美妆意识觉醒和社媒营销驱动下,行业仍将保持高景气,国货美妆品牌凭差异化策略立足,以“国潮风+快迭代+下沉市场”优势崛起,受益标的珀莱雅、丸美股份、上海家化等;2)黄金珠宝板块:重点推荐老凤祥,受益标的周大生;3)母婴零售板块:重点推荐爱婴室。

风险提示:宏观经济风险,疫情扩散影响加剧,中小企业经营压力增大。