行情回顾: 本周建材板块整体上涨 5.9%,领先上证综指 0.1个百分点。 子 版块涨幅靠前的为水泥、玻璃、管材等。个股领涨的嘉寓股份、旗滨集团、 福莱特,涨幅居后的为*ST 雅博、 坚朗五金、亚玛顿。 6月全国水泥价格 指数( CEMPI)为 148.50,环比下跌 4.64%,同比下跌 3.56%。 7月 3日中 国玻璃综合指数 1076.46点,环比上周上涨 5.89点,同比去年同期下跌 6.63点。 本周观点水泥需求进入淡季,新疆价格恢复上调。六月以来北方地区农忙渐起, 南方高温雨水增多,全国市场需求进入传统年中淡季。 6月水泥价格继 续下跌。从区域来看,全国仅西北地区价格有所上涨,华东、中南和华 北地区价格下降明显,其余地区跌幅较弱。西北地区需求旺盛,整体库 存偏低,基建等重点项目维持较好,新疆一些地区农忙陆续结束,基建 和扶贫项目支撑,需求持续回升,价格恢复性上调。华东、中南、西南 地区受强降雨及内涝影响,销量下降明显。
玻璃价格平稳。 本周国内浮法玻璃均价为 1568.34元/吨,较上周价格下 跌 1.06元/吨,环比跌幅 0.07%。受多方面因素影响,本周玻璃出货略 有减缓,库存变化不大,总体产销基本平衡。北市场价格涨跌互现,产 销情况一般,华东整体出货有所放缓,华南部分厂出货较平稳,库存仍 有小幅下降,西南部分厂计划下周进一步提涨价格, 东北地区交投淡稳, 企业稳价操作居多近日出口情况稍有好转,仍以本地销售为主,外发量 有限。
玻纤行业仍在观望,厂家调价较为谨慎。 本周无碱池窑粗纱市场价格各 企业报稳运行。前期个别产线点火已正式投产,总供应量有小幅增加, 但整体影响用不大,北方市场主流产品缠绕直接纱价格成交偏灵活,南 方市场偏稳运行,针对个别产品厂家存调涨计划,但主流缠绕纱价格暂 无变动。 投资建议: 1)今年淡季水泥价格回调较多,主要原因是雨水较多(超出往 年)、高价格下进口水泥冲击等因素,目前从中观钢铁、煤炭等各行业高频 指标验证来看,需求波动仍属于正常的季节性范畴,不影响对下半年判断。 看好旺季水泥涨价,以及经济预期修复带来的水泥股行情。 首选西北(全 年需求超预期)、 华东(淡旺季切换弹性最大),标的祁连山、天山股份、 海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥等。 2)消费建材受益竣工逻辑, 在宽货币带来的信用扩张背景下, 景气度仍将延续较长时间,关注细分市 场龙头三棵树、科顺股份、凯伦股份、蒙娜丽莎、兔宝宝等。
风险提示: 雨季持续时长超预期,玻璃新建产线投产速度不及预期。
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