基础化工重点 核心资产(万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成); 钛白粉(龙蟒佰利)、碳纤维(光威复材)、氨纶与聚氨酯(华峰氨纶)、食品添加剂(金禾实业)、沸石/OLED(万润股份)、农药(利尔化学、广信股份)、复合肥(新洋丰)等。
石油化工重点 OPEC+联合减产形成油价底部支撑,但仍需关注非OPEC产量(加拿大重质油、巴西、中亚)、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业(卫星石化、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化);关注宝丰能源。 每周行业动态更新
本周化工品价格指数下跌,核心原料油价上涨,LPG气上涨;C1、化肥、橡胶部分产品价格上涨。 本周中国化工品价格指数CCPI-0.8%;核心原料价格布油+4.3%,进口LPG+0.3%,国产LNG气持平。 原料端,C1部分产品价格上涨;制品端,化肥、橡胶部分产品价格上涨,化纤、农药、聚氨酯、塑料、维生素、氨基酸部分产品价格下跌。
本周油价上涨,钻井数量降至历史最低,公共卫生事件利空持续。 本周油价上涨,布油结算价从41.0涨至42.8美元/桶(涨幅4.3%)、美油结算价从38.5涨至40.7美元/桶(涨幅5.6%);美国商业原油库存5.34亿桶(周环比-1.3%),美国原油钻井数185口(周环比-1.6%)。 供应端,OPEC+联合减产推进顺利,有迹象显示6月整体产量下降,同时沙特也对尼日利亚等国的执行情况加强了监控,同时钻井数量降至历史最低,形成利好支撑;需求端,欧美与中国部分经济数据回暖,但海外公共卫生事件进展不容乐观,部分国家仍有恶化迹象。政策面来看,全球央行维持量化宽松举措,美元指数维持低位,给予利好支撑。地缘政治来看,中东地区无实质性冲突浮现,带来的影响较为有限。 重点化工品观点更新:
化工品价格涨跌幅: 本周价格涨幅靠前的重要产品为PVC糊树脂+26%、醋酸+8%、醋酐+8%、炭黑+7%、萤石粉+5%、丁二烯+5%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为维生素(维生素B5-25%、维生素H-7%、维生素B6-3%等)、苯胺-12%、环己酮-10%、氨基酸(色氨酸-9%、赖氨酸-3%、固体蛋氨酸-3%等)、MDI-50-9%、MMA-9%、TDI-7%等。
设备故障给予醋酸供给利好,成本支撑叠加需求利好推高醋酐价格。 本周醋酸涨8.0%至2430元/吨,醋酐涨7.6%至5650元/吨。 醋酸方面,需求端,下游以刚需为主;供给端,江苏索普再爆故障短停,上海华谊醋酸装置虽节前重启但迟迟没有出产品,加之各家库存未有明显累计,形成利好。 醋酐方面,成本端,醋酸价格上涨给予成本支撑;需求端,醋酐下游多用于医药行业,目前需求较好,形成利好;供给端,厂家正常开工。
原料丁二烯价格上涨给予成本支撑,叠加供应面压力,顺丁橡胶价格上涨。 本周顺丁橡胶涨3.7%至8400元/吨。成本端,丁二烯涨4.5%至3500元/吨,基于成本支撑;需求端,下游延续刚需采买;供给端,燕山顺丁装置停车检修,运行负荷仅2-3成,华懋、胜友、华宇装置延续停车,基于供应面压力。
需求释放,供应面收紧对萤石粉形成利好。 本周萤石粉涨4.8%至2725元/吨。需求端,下游氢氟酸、氟化铝行业开工平稳,下游市场需求略有释放,此外下游原料库存较低,形成利好;供给端,现货供应紧张,企业联合保价,叠加需求因素共同推高价格。
下游手套需求利好,供应持续紧缺,PVC糊树脂价格上升。 本周PVC糊树脂涨26.4%至11000元/吨。需求端,海外公共卫生事件仍旧严峻的影响下手套出口增加,国内手套工厂开工持续向好,形成需求利好;供给端,整体市场供应持续紧缺,多数厂家基本无库存,随产随销。
整体行业亏损,厂家开工低位形成供给利好,炭黑价格上升。 本周炭黑涨6.5%至4900元/吨。需求端,下游轮胎厂按需采购炭黑;供应端,行业延续亏损局面,开工维持低位,产量收缩形成利好支撑。
风险提示:原料价格波动、下游需求不及预期等。
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