申万电气设备5302上涨3.96%涨幅弱于大盘。光伏涨9.47%,核电涨5.01%,新能源汽车涨3.83%,锂电池涨3.48%,发电设备涨3.34%,工控自动化涨2.74%,发电及电网涨2.45%,风电涨1.04%。涨幅前五为爱康科技、英威腾、正海磁材、良信电器、中电电机;跌幅前五为湘电股份、天齐锂业、深圳惠程、亚玛顿、神力股份。n行业层面:电动车:6月国内电动车合格证约9.5万辆,同环比-29%/+23%;6月欧洲主流国家电动车注册量6.3万辆,同环比+93%/+84%;特斯拉Q2交付9万辆,同环比-5%/+3%;财政部下发108亿电动车补贴;工信部公布2019年乘用车企双积分成绩,144家车企产生新能源汽车负积分85.5万分;奥地利提高下半年EV补贴由3k欧提高至5k欧,PHEV由1.5k欧提高至2.5k欧;19年欧盟汽车碳排放上升1.6g/km至122.4g/kg,连续3年上升;宝马首款纯电SUVix3全球首发,搭载宁德NCM811电芯;SK拟在美国建第二座电池厂,产能11.7gwh,2023年投产,届时在美产能21.5gwh。新能源:本周三美国国际贸易法院又一次宣布美国USTR从5月18日起对双面组件征收201关税的决定无效。同时,美国财政部和国税局发布了2020-41号通知:对部分太阳能和风能投资的税收减免(ITC)政策延期一年!本周湖北公布2020年平价风电和平价光伏发电项目,据统计,总规模为350.35万千瓦。本周国内单晶用料价格小幅上扬每公斤1元人民币,成交价落在每公斤59-61元人民币之间,均价为每公斤60元人民币。工控&电网:6月制造业PMI50.9,环比+0.3个点,连续4个月位于扩张区间;国网2020年第三次变电设备、第一次协议库存招标:平高电气中标14.47亿、思源电气中标10.71亿、长高集团中标5.67亿。n公司层面:宁德时代:非公开发行获证监会核准批复,预计非公开发行不超过2.2亿股。福莱特:1)正式推出限制性股票激励计划,拟授予激励对象600万股,占比0.31%,行权价6.23元/股。2)股东姜瑾华和阮泽云合计减持福莱转债145万张,占发行总量10%。3)上半年度业绩预告:归母净利润4.2-4.7亿,同增60.92%-80.08%。璞泰来:转债开始转股,转股价格为82.73元/股。隆基股份:公司签订正式协议,以现金方式收购宁波宜则100%股权,交易基准定价为17.8亿元,业绩承诺为19-21年调整净利润分别不低于2.2亿、2.4亿和2.5亿。爱旭股份:20年非公开发行股票申请获得中国证监会审核通过:募集资金不超过25亿元,数量不超过5.49亿股。欣旺达:向专业投资者发行3.9亿3年期疫情防控债上市。孚能科技:公司首次公开发行股票并在科创板上市,发行价为15.90元/股,拟发行新股2.14亿股,占总股本20%,戴姆勒战略入股。贝特瑞:公司向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行股份数量4000万股,预计募集资金16.7亿元。赣锋锂业:1)公司以3亿元竞得新余高投持有的腾远钴业651万股份,公司将持有腾远钴业6.9%股权。2)公司公开发行A股可转换公司债券申请获得证监会审核通过;麦格米特:转债开始转股,转股价格为20.15元/股。锦浪科技:定增获深交所受理,本次定增募集资金不超过7.25亿元,资金投向年产40万台组串式及储能逆变器项目、综合实验检测中心项目。n投资策略:TeslaQ2销9万辆大超预期,欧洲主流国家追加补贴后6月注册近7万也大超预期,今年海外销量近140万,同增35%;6月合格证9.5万,同环比-29%/+23%,中游排产7月目前看环比提升20-30%,车企8月排产大增,为金九银十及年底冲量准备,全年预期130-140万,下半年增长超过50%,龙头Q3业绩恢复增长且持续向好,全球电动化大趋势明确,新平台新周期,强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头。光伏国内630抢装延续到7月,2020年竞价项目25.96GW超预期,龙头组件厂商Q3排产环比均大幅增长,Q3淡季不淡!今年装机估计45-50GW,同增50-70%,海外光伏需求逐步恢复,海外今年预计同比持平,全球120-130GW,同增5-15%,Q4旺季明年确定大年,强烈看好光伏龙头。工控去年Q1/Q2/Q3/Q4同增0.5%/同降10%/同降1%/同增9%,疫情影响Q1行业同降12.4%,龙头Q2订单依然超预期,强烈看好工控龙头。电网投资今年总体持平,逆周期调节,电网设备龙头向好。风电19年并网25.79GW(+27%),20年估计30GW+,估值修复。n重点推荐标的:宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、隆基股份(单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期)、汇川技术(通用自动化上半年超预期、动力总成全面突破)、璞泰来(负极全球龙头、LG等海外占比高、隔膜和设备加强布局)、科达利(结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等)、爱旭股份(专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器开始复苏)、恩捷股份(湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量)、当升科技(正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底)、通威股份(硅料和PERC电池龙头、成本优势突出)、锦浪科技(组串式逆变器龙头、业绩高增长)、晶澳科技(组件一线龙头、Q1业绩超预期)、国电南瑞(二次设备龙头、电力物联网受益)。建议关注:阳光电源、三花智控、新宙邦、天赐材料、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能、天奈科技、嘉元科技、福斯特、福莱特、东方日升、天齐锂业、欣旺达、星源材质、赣锋锂业、国轩高科、思源电气、麦格米特、良信电器、正泰电器、中国宝安、八方股份、金风科技、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国网信通、日月股份、迈为股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份、林洋能源等。n风险提示:投资增速下滑,政策不达预期
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