市场行情:本月光大地产AH 核心物业指数-1.15%指数: 2020年6月,光大地产AH 核心物业指数下跌1.15%,跑输沪深300指数7.57pc,跑输恒生指数0.27pc。
个股:本月涨跌幅居前(%):蓝光嘉宝服务(+11.6)、南都物业(+11.5)、彩生活(+9.4)、新大正(+5.4)、新城悦服务(+3.5)。
港股通:本月持股比例变化(pc):保利物业(+0.5)、雅生活服务(+0.4)、绿城服务 (+0.4pc)、中海物业(+0.2) 、碧桂园服务(+0.2)、彩生活(-0.2)。
行业动态跟踪:加快补齐公共服务短板,地方盘活共有资金中央:国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》;全国政协召开“加强社区物业管理,完善基层社会治理”调研会议;发改委提出提升城镇化的质量和水平,加快补齐城镇基础设施和公共服务的短板;住建部开展2020年住房和城乡建设系统“安全生产月”活动。
地方:北京公布2020年首批老旧小区综合整治项目名单,总改造建筑面积571万平米;山东省、深圳市、杭州印发业主共有资金、专项维修资金专项管理办法》;哈尔滨市起草制定《关于加强改造后老旧小区物业管理工作的意见》;山西、苏州、武汉实施《生活垃圾分类管理办法》。
企业动态跟踪:月末上市潮加速,企业融资活跃经营市场动态:城市服务拓展方面,万科物业河流水质科技管控项目数字化指挥中心落成、碧桂园服务与大连金普新区达成合作、雅生活服务与玉禾田签署环卫一体化项目合作协议、绿城服务与成都城投资产合作、永升生活服务与江苏泗阳经开合作、招商物业中标松山湖生态园东区城市综合服务项目、新大正推进青岛李沧区城市服务。业务拓展方面,绿城服务拓展服务联盟,先后与中奥到家、中冠物业合作;招商物业中标阿里巴巴杭州滨江园区业务服务项目;资本市场动态:配售:绿城服务、永升生活服务、和泓服务、佳兆业美好、鑫苑服务发布配售公告;股权激励:新悦城服务、奥园健康发布股权激励计划;收并购:碧桂园服务收购合富辉煌3.53%股权;时代邻里收购上海科箭物业51%股权;佳兆业美好收购宁波朗通60%股权;H 股全流通:蓝光嘉宝服务、雅生活服务H 股全流通获批。
投资建议:关注四大主线建议关注四条主线:1)各方面指标均较优异的龙头个股,关注碧桂园服务、雅生活服务;2)规模处于二线梯队的高成长弹性标的,关注新城悦服务、永升生活服务;3)增值服务壁垒深厚,具备强护城河的品质服务商,关注绿城服务;4)资源和赛道较好,随着市场化推进,运营效率有望进一步提升的物管央企,关注招商积余、中海物业、保利物业。
风险分析关注人工成本上行风险;增值服务拓展的不确定风险;部分企业对于关联房企过于依赖的风险;外包占比提升下的质量控制风险。
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