短期来看,尽管政策步入观察期,但当前板块估值已处于历史低位、股息率亦具备吸引力,同时随着供应放量、叠加上年较低基数,成交有望延续高位,基本面持续改善有助于板块估值修复,建议关注销售及中报表现佳的优质房企如中南建设、龙光集团、天健集团;低估值高股息率的万科、保利、金地、招商等。
中期来看,随着疫情积压需求与改善保值需求释放、三四线需求透支影响显现,后续需求不确定性加大,供给持续增加或带来去化率承压、库存逐步积累。结合中央以稳为主、因城施策主基调,行业有望迎来新一轮政策窗口期,叠加年末估值切换,板块有望迎来较好投资机会,建议关注业绩及销售高增的弹性标的如中南建设、阳光城等。
因此站在目前时点,无论从短期还是中期来看,低估值高股息率的地产配置价值已持续凸显,我们看好下半年地产板块整体表现,维持“强于大市”评级。
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