7月2日市场大涨点评:方向的一致,风格的分歧_股票频道

核心结论:1)方向的一致:我们认为当前市场行情仍将延续,流动性的行情起于流动性,也会终结于流动性拐点,目前流动性拐点还没有看到,增量资金仍在不断流入;2)风格的分歧:结构上看,我们认为风格大幅切换到低估值顺周期品种的可能性不大,短期可能因为季末后机构出现些调仓行为,但不足以构成月线级别上的行情机会,建议调整后继续关注消费医药科技的趋势性机会。

7月2日,A 股三大指数集体收涨,申万各一级行业普遍飘红。截至收盘,上证指数收盘大幅上涨2.1%报3091点,深证成指涨1.3%报12269点,创业板指涨0.2%报2424点,wind 全A 涨1.7%至4750点。行业方面,28个申万一级行业普遍收涨,其中,非银金融、房地产和采掘行业大幅领涨,涨幅均在3%以上,而农林牧渔、医药生物、综合三个行业出现小幅的下挫,在各一级行业中表现垫底。两市成交额共计10797亿元,相比上个交易继续放量。

本轮行情始于流动性驱动,当前看流动性拐点并未到来我们认为包括A 股在内的全球股市,本轮行情更多的受益于流动性驱动。2019年以来全球主要股市的上涨几乎完全依靠估值提升,而非业绩增长。从2019年至今各主要股指收益率的估值和业绩分解情况来看,主要股票指数的上涨基本完全依靠估值提升,而且估值的涨幅更要大于股价的涨幅,这意味着指数的EPS 多数都是负增长的。